Makroekonomika | 09.10.2009 10:00:38
ČS - koment k inflaci, ke konci roku by měly ceny opět růst
-
CPI inflace v září: 0% y/y (odhad ČS: 0%, trh 0%) - Meziměsíčně nejvíce poklesly ceny v oblastech kultury a rekreací (=konec prázdnin), z meziročních čísel vypadlo loňské zdražení cigaret.
- Očekáváme, že v posledním čtvrtletí tohoto roku se inflace začne opět mírně zvyšovat na průměrných +0,8% y/y, v příštím roce očekáváme průměrnou inflaci na +1,4% y/y: proinflačním faktorem bude letošní oslabení koruny (zpoždění mezi maximální reakcí inflace na kurz je jeden rok), protiinflačním bude stagnace spotřeby v příštím roce.
- Implikace: ČNB ve své prognóze očekávala, že průměr za 3Q09 bude +0,5%, skutečnost byla +0,2% y/y. Pro bankovní radu tak inflace představuje mírné protiinflační riziko. ČNB zároveň předpokládala kurz koruny v 3Q a 4Q09 na cca 26 EUR/CZK. Proto nedávné posílení k 25 EUR/CZK a především pak riziko dalšího posílení (v případě rychlého návratu kapitálu na trhy CEE) vyvolalo v bankovní radě diskusi o reakci na kurz (diskuse o intervencích a dva hlasy (Tůma a Singer) pro další snížení sazeb.
- My očekáváme korunu na konci roku na cca 25,2 EUR/CZK a postupně se zvyšující inflaci, proto nevidíme potřebu dalšího snížení sazeb. Nicméně díky aktuální rétorice ČNB dáváme snížení sazeb 30% pravděpodobnost.
David Navrátil
Hlavní ekonom ČS
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentářPoslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
St 15:00
Do české ekonomiky se vrací dobrá nálada Moore Czech Republic (Moore Czech Republic)
St 14:27
Nagel (Bundesbank): Podpořím červnové snížení sazeb, ale neznamená to nutně, že... Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
St 13:49
Cena zemního plynu v Evropě po čtyřech měsících poklesu v březnu vzrostla kvůli... cnb.cz (ČNB)
St 13:45
Cena ropy Brent v polovině března začala silně růst a na začátku dubna se dostala... cnb.cz (ČNB)
St 13:40
Klesající inflace v Maďarsku umožňuje další uvolňování měnové politiky - Globální... cnb.cz (ČNB)
Přečtěte si také:
05.01.2024Ranní okénko - Inflace v eurozóně by na konci roku měla vzrůst Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
22.09.2021Nová prognóza OECD: bez dramatických změn, inflace by měla kulminovat na konci roku Research (Česká spořitelna)
15.11.2018Akcie by měly ke konci roku posilovat, říká historie Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
03.09.2018Ethereové futures, které plánuje burza CBOE spustit do konce roku, by mohly pomoci růstu ceny bitoinu. kryptomonitor.cz (Kryptomonitor)
12.07.2011ČS - koment k inflaci: Španělská panika srazila ceny Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
_w60h45_w76h50.png)
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
RSS
Přebírání zpráv
