Úrokové sazby: Během pátku MM sazby padaly v reakci na snížení sazeb ČNB

       Během pátku MM sazby padaly v reakci na snížení sazeb ČNB. IRS sazby poklesly o 10-8bp.

       Ceny dluhopisů rostly. Cena státního dluhopisu 10Y-GB 6,4/10 přidala 60bp na 99,70 a na bidu vynáší 6,441%, 7Y-GB 6,3/07 stoupl 50bp na 100,50 a vynáší na bidu 6,20%. Na krátkém konci výnosové křivky přidal dluhopis 3Y-GB 10,9/03 na 112,35 při výnosu 5,324%.

       Čtvrteční rozhodnutí Bankovní Rady ČNB snížil REPO sazbu na 5% ovlivňovalo trhy i během pátku. Snížení sazeb během čtvrtečního zasedání bylo pro nás překvapením. Uvolnění měnové politiky již v únoru je patně motivováno snahou ovlivnit ještě letošní inflační cíl. Měnová politika byla uvolněna po měsíci, který přinesl data ukazující na oživování ekonomiky. Nemyslíme si, že se ČNB podaří nějak signifikantně ovlivnit dynamiku cen nebo reálné ekonomické aktivity. Pro inflaci je nejzásadnější kurz koruny. Ani citlivost dynamiky reálné ekonomické aktivity není výrazná. Nedomníváme se, že ČNB přistoupí k dalšímu snížení sazeb. Musely by mu předcházet výrazné snížení sazeb ze strany ECB a FEDu. Během dneška očekáváme pokračování mírného poklesu sazeb na delším konci výnosové křivky.

EUR

       Eurové MM úrokové sazby v pátek poklesly o 1,5-2bp. IRS sazby poklesly o asi 2,5-4bp podle splatnosti.

       Ceny dluhopisů rostly. 2Y Schatz přidal ze 100,43 na 100,5 při výnosu na offeru 4,443% (-4,2bp). Výnos 5-letého Bundu byl v závěru 4,550% proti čtvrtečnímu 4,603% (-5,3bp). Cena německého desetiletého Bundu vzrostla ze 103,09 na 103,3 při výnosu 4,814% (-2,7bp). Březnová Future na 10Y Bund přidala ze 108,41 na 108,67.

       I přes výrazně vyšší inflační data v Německu úrokové sazby v pátek v Evropě klesaly v reakci na posilování eura a poklesu akciových titulů. Německá inflace v lednu akcelerovala na 0,6% m/m a meziročně dosáhla 2,6%, což je nejvyšší hodnota od roku 1994. Výrazný růst zaznamenal i PPI index, který přidal 0,8% a meziročně vzrostl z 3,8% v prosinci na 4,6% v lednu. Naopak inflační data z Francie byla příjemným překvapením, což spolu s sílícím eurem a poklesem akcií vedlo k poklesu sazeb. Během dneška čekáme další mírný pokles sazeb.

USD

       Delší dolarové MM klesly o 6bp a IRS úrokové sazby v pátek ubraly 7-5bp.

       Ceny Treasuries rostly. 2Y GB benchmark vzrostl na 100 6/32 při výnosu 4,51%. 5Y T-N vzrostl 11/32 na 103 28/32 a vynáší 4,82%. 10Y-GB přidal 16/32 na 99 9/32 a vynáší 5,09%.

       Pokračující pokles akcií a obavy, že se snížení jejich cen projeví v snížení spotřebitelské důvěry vedl k poklesu sazeb na americkém trhu Fixed Income. Vývoj akcií bude i dnes klíčový pro Treasuries.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář