ČNB ponechá sazby na stávající úrovni, shodují se analytici

PRAHA (MEDIAFAX) - Bankovní rada České národní banky (ČNB) bude ve čtvrtek jednat o nastavení základních úrokových sazeb. Analytici se tentokrát vzácně shodují, že 2T Repo sazba zůstane na úrovni 1,25 procenta.

„To nejlepší, co může ČNB momentálně udělat, je vyčkat na další data. Ta stávající zatím naznačují oživení evropských ekonomik,“ uvedl pro agenturu Mediafax Marek Hatlapatka, analytik společnosti Cyrrus. „Prostor směrem dolů tady není a na zvýšení ještě nenastal čas v žádném koutě světa. Nevidím důvod, proč zrovna ČNB by měla být průkopníkem,“ dodal.

„Neočekávám žádnou změnu, současná úroveň představuje dno. Přicházejí známky toho, že česká ekonomika se stabilizuje, ještě lepší informace přicházejí z okolních států. Inflace také klesá na své dno a žádný dramatický propad už by neměl nastat,“ shrnul důvody Petr Sklenář, hlavní ekonom společnosti Atlantik FT. Zároveň upozornil na to, že vrchní ředitel ČNB Pavel Řežábek vyjádřil znepokojení nad liknavostí politiků ohledně státního rozpočtu na příští rok. Z tohoto důvodu v dohledné době podle jeho názoru hrozí zvyšování základních sazeb.

Také podle Davida Marka, hlavního analytika společnosti Patria Finance, znamená současná úroveň úrokových sazeb dno. „Náznaky oživení přibývají, ať už jde o růst počtu průmyslových objednávek nebo pokles zásob. Teď je určitě nejvhodnější strategií se sazbami nehýbat,“ je přesvědčen. Určitou komplikaci by podle jeho názoru mohlo znamenat prudké posilování koruny v posledních dnech. „To určitě není pro český průmysl ideální stav. Ovšem vývoj kurzu koruny je dán především finančním trhem, ČNB s tím v současné době zmůže jen málo,“ dodal Marek. Prostor ke zvyšování sazeb vidí až ve druhé polovině příštího roku.

Současná hodnota 2T Repo sazby představuje rekordní minimum. K poslednímu zvýšení se ČNB odhodlala 8. února 2008. Tehdy to bylo o 25 bazických bodů na 3,75 procenta. Od té doby je snížila celkem šestkrát v souhrnu o 250 bazických bodů. Naposledy 6. srpna.

Bankovní rada jedná o měnových otázkách osmkrát ročně, výjimečně též na mimořádných zasedáních. Do konce roku 2007 jednala o měnových otázkách jednou měsíčně. Na posledním zasedání ve čtvrtek 6. srpna snížila 2T Repo sazbu o 0,25 procentního bodu na 1,25 procenta. Pro toto rozhodnutí hlasovalo všech sedm členů bankovní rady: guvernér Zdeněk Tůma, viceguvernéři Miroslav Singer a Mojmír Hampl, a vrchní ředitelé Robert Holman, Vladimír Tomšík, Eva Zamrazilová a Pavel Řežábek. Také tentokrát by měla bankovní rada zasedat v kompletním složení.

Tomáš Cížek, cizek@mediafax.cz