Slabý dolár a silné akcie držia soft komodity na vysokých úrovniach

(17.9.2009) Predpoklady o ďalšom stúpaní ceny kakaa na ročné maximá sa počas včerajšej obchodnej seansy nepotvrdili a hoci sa hodnota komodity v prvej polovici dňa pohybovala na vyšších úrovniach, nadväzujúc na utorkové stúpanie (denné high bolo dosiahnuté už v prvých minútach otvorenia trhu na 3142 USD/metrická tona, novom tohtoročnom mxime), toto tempo si neudržala a v priebehu ďalších hodín poklesla z maximálnej hladiny o celých 223 bodov na denné low hlboko pod úrovňou tretej supportnej pivotnej hladiny. Hlavným faktorom tohto vývoja boli najmä technické signály v podobe výrazného prekúpeného stavu na trhu, čo viedlo investorov k výpredajom kontraktov a vyberaniu ziskov na tak vysokých cenových hladinách, klesajúci trend bol však neskôr obmedzený vplyvom vonkajších trhových faktorov, hlavne pokračujúcim znehodnocovaním USD (napr. voči EUR) a rastom akciových kurzov (DJIA +1,12%; S&P500 +1,53%) a cena kakaa sa tak opäť vrátila nad 3000 USD/metrická tona. Americký dolár a akcie budú i v nasledujúcich dňoch hlavnými ukazovateľmi, na ktoré sa sústreďuje pozornosť investorov vo vzťahu k vývoju ceny kakaa ale i ostatných soft komodít. Prvé správy o zbere hlavnej úrody kakaových bôbov v západnej Afrike by mali na trh prísť koncom septembra resp. v októbri, pričom toto obdobie je zväčša sprevádzané výpredajmi kontraktov na kakao. Pre dnešný deň je možný pohyb hodnoty medzi rezistenciou na 3170 USD/metrická tona a supportom na 2947 USD/metrická tona.

Trhové makrofaktory sa včera podpísali aj pod rast ceny kávy, ktorá vystúpila na úroveň 136,28 USD/100 libier, kde sa naposledy predávala 12.augusta tohto roku, neskôr však i tu zaúradovali technické výpredaje na mesačnom maxime a cena si časť ziskov odpísala. Trh s kávou je chudobný na nové primárne fundamenty, krajiny strednej a latinskej Ameriky sa práve nachádzajú v období medzi zbermi úrody pre aktuálnu a nadchádzajúcu marketingovú sezónu, okrem toho sa opäť potvrdzujú obavy o poklese produkcie v Kolumbii, ktorá očakáva v tomto roku output na úrovni cca 10 mil. vriec, čo je menej oproti 11,5 mil. vriec v roku 2008 (potvrdzujú to i dáta o vývoze krajiny, export kávových zŕn bol za mesiac júl o 32% nižší ako v rovnakom čase minulý rok). Dnes je pravdepodobný pohyb ceny októbrového kontraktu na kávu v rozmedzí 135,74 – 132,74 USD/100 libier.

Do tretice včera rástol aj cukor, udržal sa nad hladinou 22,00 USD/100 libier a v tomto trende zatiaľ pokračuje aj dnes, objektívnou rezistenciou je hladina 22,92 USD/100 libier, supportom 21,96 USD/100 libier. Cukor taktiež reaguje na býčie trhové faktory, okrem spomínaných aj na cenu ropy, ktorá tiež pokračuje v raste a zvyšuje tak záujem o nespracovaný trstinový cukor používaný na výrobu alternatívnych palív, tieto ukazovatele bude sledovať aj naďalej do konca obchodného týždňa.

Autor: Vanda Zajacová (vanda.zajacova@xtb.sk)