X-Trade Brokers  (X-Trade Brokers )
Měny-forex  |  22.05.2009 09:23:01

Dolar ztratil půdu pod nohama

Mimořádně zajímavé bylo včerejší obchodování, které na finanční trhy a zejména na devizový trh přineslo několik velmi významných změn. Tou hlavní bylo narušení korelace mezi vývojem světových akcií a americkým dolarem. Zatímco v minulých měsících dělal dolar velmi často téměř zrcadlový opak toho, jakým směrem se vyvíjely akciové indexy, včera byla tato korelace jasně narušena, když se jak světové akcie, tak americká měna dostaly pod silný prodejní tlak. Výprodej na akciových trzích je s ohledem na růst z minulých týdnů poměrně logický a nepřekvapil, současné oslabení dolaru je však úplnou změnou charakteru obchodování z posledních měsíců. Důvody tohoto vývoje jsou podle našeho názoru dvojího charakteru. Prvním je středeční prolomení resistence 1,3730 EUR/USD, druhým pak vývoj na trhu s americkými vládními dluhopisy. Resistence (nynější support) na úrovni čtyřměsíčního maxima evropské měny na páru s dolarem velmi dobře zafungovala také včera, kdy se dolarovým býkům v odpoledních hodinách nepovedlo vrátit se zpět pod hranici 1,3730 EUR/USD, od které se následně euro-dolar odrazil a zamířil až nad cenu 1,39 EUR/USD. Momentum ze začátku týdne tak po středečním prolomení důležité hranice ještě nabralo na síle, euru se otevřel zcela nový prostor a dolar tak ztratil půdu pod nohama.

K výprodejům americké měny ale dopomohl také silný výprodej na trzích s americkými dluhopisy, které pro obchodníky přestávají být tak atraktivní, jako tomu bylo ještě v minulých měsících, kdy na trzích panovala stále vysoká nervozita z dopadů finanční krize. Americké dluhopisy si tak včera prošly velmi divokým výprodejem po celé délce výnosové křivky a zejména pak na jejím dlouhém konci, kde se výnos u desetiletých splatností zvyšoval o skokových 11,7bsp. na 3,31%. Dopad dalšího růstu výnosu z amerických dluhopisů přitom může být velmi významný. Jak vyplynulo ze středečních minutes z posledního zasedání Fedu, již koncem dubna jednotliví členové FOMC diskutovali možnost navýšení objemu vykupovaných vládních dluhopisů, kterých má Fed nakoupit do konce roku za 300 mld. dolarů. Pokud bude výnos u delších splatností růst i nadále, může to velmi výrazně komplikovat snahu držet dlouhodobé úrokové sazby při zemi a proto poroste pravděpodobnost toho, že Fed rozhodne o dalším navýšení svých nákupů, což by byla pro dolar výrazně negativní zpráva.

Skutečnost, že obchodníci začínají hledat alternativu i v jiných bezpečných cenných papírech tak může mít do budoucna na dolar velmi významný dopad a je v souladu s našim dlouhodobým výhledem, podle kterého by měla evropská měna v delším horizontu likvidovat ztráty, které nabrala v předchozím roce, když bude těžit z mírnější fiskální a monetární expanze. Čím dále tím oblíbenější alternativou se pro obchodníky přitom stávají i eurové vládní dluhopisy, což se ukázalo i včera kdy výnos u německých dluhopisů s desetiletou splatností klesal o 6,3bsp. na 3,37%. Čím dál nižší je navíc také rozdíl mezi výnosy dluhopisů jednotlivých zemí eurozóny a Německem, což svědčí o rostoucí důvěře obchodníků v odolnost eurozóny a normalizaci dřívějšího napětí. Například spread mezi řeckými a německými dluhopisy (10Y), který je v eurozóně dlouhodobě nejvyšší, tak jen od začátku měsíce klesnul o 51bsp. na pouhých 1,59%. Ještě koncem ledna přitom dosahoval 2,90%.

Dnešní obchodování přinese ze Spojených států a z eurozóny minimum ekonomických dat a tím nejzajímavějším tak bude pouze večerní projev Bena Bernanka, který promluví v Bostonu. Včerejší obchodování euro dokázalo na páru s dolarem uzavřít nad hranicí 1,39 EUR/USD, když rostl o 1,2% a jen od pondělí tak k dolaru získalo vysokých 3,2%. Takto prudký růst již může být poměrně lákavým pro ty obchodníky, kteří budou chtít své zisky před víkendem vybrat, což otevírá určitý prostor k jeho částečné korekci. Technická situace na euro-dolaru však stále hovoří spíše pro euro, které po prolomení supportu 1,3730 EUR/USD získalo silné momentum a kterému se otevřel velmi široký prostor k dalšímu posilování. V ranních hodinách se euro-dolar i nadále držel nad hranicí 1,39 EUR/USD, když se evropská měna prodávala k dolaru v 8:15 na ceně 1,3914 EUR/USD.

Autor: Jaroslav Brychta (jaroslav.brychta@xtb.cz)

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Čt 10:42  Graf dne - USDCAD (28.03.2024) X-Trade Brokers (XTB)
Čt 10:17  Trh NZD/USD se zastavil na rostoucí trendové čáře InstaForex (InstaForex)
Čt   8:17  Koruna dnes sleduje HDP a eurodolar ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)

Přečtěte si také:

09.11.2018Dolar znovu získává pevnou půdu pod nohama ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
10.08.2017Dolar dál získává pevnou půdu pod nohama ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
29.09.2010Dolar ztrácí půdu pod nohama, euro posiluje Colosseum a.s. (Colosseum a.s.)
18.06.2010Měď ztratila pevnou půdu pod nohama Colosseum a.s. (Colosseum a.s.)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688