Akcie v ČR | 07.05.2009 16:21:12

Stress testy amerických bank ovládly dění na trzích / BIG EXPERT - akcie: v týdnu od 4. 5. 2009

Žhavým tématem pro investory je nyní vývoj bankovních titulů v USA. Očekáváme, že akcie finančních společností budou i nadále značně volatilní v očekávání výsledků stress testů, které by měly být zveřejněny ve čtvrtek po zavření amerických trhů. Zástupci vlády USA a FED zveřejní ve své zprávě výsledky testů celkem u 19 nejvýznamnějších finančních institucí. Výsledky budou zahrnovat zejména odhadované ztráty z úvěrů pro případ, že se vývoj ekonomiky dále zhorší, včetně odhadu potřeby kapitálu pro jednotlivé banky.

V posledních dnech se však množí neoficiální zprávy, jejichž obsah může působit rozporuplně. Čelní představitelé americké vlády ujišťují, že se žádná banka nedostane do rizika insolvence. Další neoficiální zprávy však varují před potřebou kapitálu některých bank ve výši desítek miliard dolarů. Bez ohledu na výsledek, kritika se snáší i na samotné stress testy. Nezávislí ekonomové tvrdí, že banky jsou testovány v příliš optimistických podmínkách a jejich dobré výsledky rozhodně neznamenají konec finanční krize. Také varují, že můžeme očekávat další odpisy amerických a evropských bank v souhrnném objemu stovek miliard dolarů.

Současnou situaci na trzích a jejich volatilitu je jistě možné využít k realizování zajímavých zisků. Příkladem mohou být akcie Citigroup a Bank of Amerika, které v posledních dnech zažívaly turbulenci růstů a poklesů v řádech desítek procent. Dlouhodobí investoři by však neměli zapomínat na všechna rizika, která nyní hrozí. I když výsledky stress testů vyjdou pozitivně, banky své kostlivce ve skříních neudrží věčně…

Milan Nedbálek, Zuzana Virglerová, FINANCE Zlín

BIG EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 4. 5. 2009.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 4. 5.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	903,70	894,50	905	-1,02	805 - 982	3	3
Dow Jones (USA)	8 368,04	8 267,50	8 355	-1,20	7 800 - 8 700	3	3
NASDAQ (USA)	1 763,56	1 709,67	1 730	-3,06	1 600 - 1 800	1	5
FTSE 100 (V. Brit.)	4 243,22	4 236,67	4 270	-0,15	3 950 - 4 500	3	3
DAX (Německo)	4 902,45	4 703,33	4 780	-4,06	4 385 - 4 975	1	5
Nikkei 225 (Jap.)	8 977,37	8 868,83	8 840	-1,21	8 500 - 9 220	3	3

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 4. 5.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	903,70	956,00	965	5,79	820 - 1 100	4	2
Dow Jones (USA)	8 368,04	8 864,00	8 475	5,93	7 784 - 11 000	3	3
NASDAQ (USA)	1 763,56	1 832,83	1 788	3,93	1 602 - 2 100	3	3
FTSE 100 (V. Brit.)	4 243,22	4 490,33	4 388	5,82	4 120 - 5 100	4	2
DAX (Německo)	4 902,45	4 888,33	4 945	-0,29	4 485 - 5 400	3	3
Nikkei 225 (Jap.)	8 977,37	9 015,00	9 040	0,42	8 400 - 9 500	4	2

Odhady v tomto týdnu provedli:
Antonín Žmuran - BH Securities
Ondřej Moravanský - CYRRUS
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Aleš Vávra - J&T BANKA
Petr Hlaváč - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

BIG EXPERT - AKCIE

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 4. 5. 2009.

Odhad pro období od 4. 5. do 1. 6. 2009 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (úterý)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
NWR	67	80,1	3	2	1	0	0
UNIPETROL	50	123,95	1	4	1	0	0
CETV	42	352,5	1	3	2	0	0
ERSTE GROUP BANK	33	462,7	0	4	2	0	0
PHILIP MORRIS ČR	25	5 493	1	2	2	1	0
PEGAS NONWOVENS	17	339	0	3	2	1	0
ČEZ	17	854,5	0	3	2	1	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	8	440,5	0	3	1	2	0
ORCO	8	181,26	0	1	5	0	0
KOMERČNÍ BANKA	0	2 800	0	2	2	2	0

Odhad pro období od 4. 5. do 2. 11. 2009 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (úterý)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
NWR	75	80,1	3	3	0	0	0
UNIPETROL	67	123,95	2	4	0	0	0
CETV	67	352,5	2	4	0	0	0
ERSTE GROUP BANK	58	462,7	2	3	1	0	0
ČEZ	58	854,5	2	3	1	0	0
PHILIP MORRIS ČR	50	5 493	2	2	2	0	0
PEGAS NONWOVENS	50	339	1	4	1	0	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	42	440,5	2	2	1	1	0
KOMERČNÍ BANKA	42	2 800	1	3	2	0	0
ORCO	33	181,26	1	2	3	0	0

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Tomáš Matuška - BH Securities
Patrik Hudec - ČP INVEST investiční společnost
Libor Buček, Jan Mach, Milan Nedbálek - FINANCE Zlín
Michal Znojil - J&T BANKA
Roman Skalický - LUTHERUS
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se každý týden zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.