(Kurzy.cz)
ČNB - komentář k Inflaci - prognóza byla nižší = sazby by nemusely dále klesat
Podle dnes zveřejněných údajů meziroční inflace v únoru 2009 oproti lednu dále mírně klesla a dosáhla hodnoty 2,0 %. Inflace se tak nacházela na dolním okraji tolerančního pásma, které si kolem svého 3% cíle stanovila ČNB. V únoru pokračovala v poklesu i tzv. měnověpolitická inflace, tj. inflace očištěná o primární vliv změn nepřímých daní, která dosáhla 1,4 % a nachází se tak již třetí měsíc pod dolním okrajem tolerančního pásma inflačního cíle.
Cenová hladina v únoru 2009 oproti předchozímu měsíci vzrostla o 0,1 %. K meziměsíčnímu růstu spotřebitelských cen přispěly zejména ceny pohonných hmot, které vzrostly po předchozích sedmi měsících poklesu, sezónní vývoj cen tuzemských i zahraničních pobytů na horách a ceny finančních služeb. Ceny potravin rostly u ovoce a zeleniny vč. brambor, naopak pokles byl zaznamenán u cen běžného pečiva, mouky, mléka, sýrů, čerstvého másla a nealkoholických nápojů. K poklesu cenové hladiny přispělo též snížení výdajů domácností na regulační zdravotnické poplatky ve zdravotnických zařízeních zřizovaných krajem.
Celková meziroční inflace v únoru 2009 byla ve srovnání s aktuální prognózou ČNB o 0,5 procentního bodu vyšší. Podle předběžných propočtů k této odchylce zhruba stejnou měrou přispěl vývoj cen pohonných hmot a cen potravin. Ceny potravin prozatím nezareagovaly zcela podle očekávání na výrazný propad světových cen potravin a domácích cen zemědělských výrobců, proto nelze vyloučit, že v dalších měsících dojde k dalšímu poklesu jejich cen. K vyšším cenám pohonných hmot přispěl oproti prognóze slabší kurz koruny vůči americkému dolaru. Oproti prognóze protiinflačně působil vývoj výdajů domácností na regulační poplatky ve zdravotnictví a také meziroční korigovaná inflace bez pohonných hmot byla nepatrně nižší, než ČNB předpokládala.
Pokles meziročního růstu spotřebitelských cen v posledních měsících odráží odeznění jednorázových nákladových vlivů z přelomu let 2007 a 2008 a vliv poklesu cen energetických a potravinářských komodit na světových trzích v posledním období. V průběhu letošního roku bude inflace dle aktuální prognózy ČNB nejprve dále zvolna klesat až téměř k nulovým hodnotám, v závěru roku se však začne postupně zvyšovat a v prvním pololetí roku 2010 se bude nacházet blízko nového 2% inflačního cíle.
Tomáš Holub
Ředitel sekce měnové a statistiky
Doplnění redakce: Vyšší reálná inflace než očekávání ČNB by mohla indikovat menší prostor pro další pokles korunových sazeb. Tomu by pak odpovídala pozitivní reakce koruny.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz