CME ve středu zveřejní výsledky za 4Q08

CME ve středu před otevřením pražské burzy zveřejní výsledky za 4Q08 (sezónně nejsilnější období). Čekáme, že tržby vzrostly o 3 % r/r na 308,8 mil. USD (růst ceny reklamy byl kompenzován posílením USD vůči lokálním měnám). Výsledky budou ovlivněny první konsolidací bulharské akvizice (tržby: 1,5 mil. USD a EBITDA: -9,9 mil. USD). Kvůli vlivu této akvizice Segment EBITDA poklesne o 6 % r/r na 121,3 mil. USD a Seg. EBITDA marže o 3,4 p.b. na 39,3 %. Provozní zisk poklesne o 19 % r/r na 79,7 mil. USD (nižší EBITDA a vyšší odpisy a korporátní provozní náklady). Finanční náklady vzrostou o 45 % (kurzové ztráty a vyšší úrokové náklady). Čistý zisk by měl poklesnout o 51 % r/r na 35,7 mil. USD.

Očekáváme, že CME by měla splnit výhled na rok 2008, a to tržby 1039 mil. USD a Seg. EBITDA 370 mil. USD (odhad AFT: 1038,7 mil. USD resp. 371,5 mil. USD). Předpokládáme, že výsledky by neměly přinést výrazné překvapení, kromě potenciálního přecenění goodwillu (nepeněžní položka), které není zahrnuto v naší projekci. Případné snížení goodwillu by mohlo být okolo 100 mil. USD.

Zdroj: CME, ATLANTIK FT

Patrick Vyroubal