Šokující předpověď No.3 - Kdo přišel první, bude první venku!

3. ŠOKUJÍCÍ PŘEDPOVĚĎ: “Kdo přišel první, bude první venku“

 
Předpokládáme, že některé východoevropské měny, jejichž kurz je vázán nebo částečně vázán na EURO, budou v roce 2009 pod rostoucím tlakem kvůli odlivu kapitálu. Několik těchto zemí již má extrémně velké schodky běžného účtu a jejich potřeba refinancování povede k jejich zranitelnosti vůči dalším poruchám úvěrového trhu. To platí zejména pro baltské měny. Kurz minimálně jedné východoevropské měny přestane být vázán na EURO (bude první venku).

LEDEN 2009

 
Mnoho brokerských spoločností zaznamenalo v poslednom obdobi značný úbytok obchodov s akciami a naopak narast v obchodovani na menovém trhu.  Dovod?  Financna kriza.

Vzhladom k tomu, že jednym z prejavov finančnej krizy bol aj silný pokles vacsiny akcii, mnoho investorov sa namiesto nečinneho prizerania na rastuce straty  svojho akcioveho portfolia rozhodlo svoje pozicie zavriet.  Avsak, namiesto toho aby investovanie nadobro zavesili na klinec, sa rozhodli zhodnocovat svoje aktiva na menovom trhu.

Hlavnym z dovodov je fakt, ze FOREX umožňuje realizovat zisky z kurzových zmien aj v dobe všeobecného ekonomického útlumu a poklesu hodnoty akcií.  Teda pocas krizy.  Samozrejme, že aj na akciovom trhu sa dá zarabat aj na poklese (tzv „short selling“ alebo „predaj nakratko“, kde investor zaraba prave v case, ked predávaný titul klesa), avsak obchodovanie na FOREXE je o cosi jednoduchsie, kedze neexistuje žiadny problém predat menu, o ktorej sa investor domnieva, že poklesne.

3.       Investičné doporučení pro rok 2009

Prodáváme středoevropské měny vs. EURO

Long EUR/CEE koš (CZK, PLZ, HUF). Tři největší středoevropské ekonomiky byly miláčky na trhu rozvíjejících se ekonomik během již uplynulých dní růstu globální úvěrové bubliny. Velké kapitálové přítoky živily tyto ekonomiky: investice do dlouhodobého majetku prožívaly konjunkturu, úvěrová expanze umožnila velké půjčky na všech úrovních. Všechny tři země měly schodky rozpočtů kvůli levným globálním finančním podmínkám. V soukromém sektoru si jednotlivci brali hypotéky v cizích měnách (např. v CHF) Toto se zdálo výhodné, když cizí měny padaly vůči místní měně a úrokové míry byly v zahraničí mnohem nižší. Nyní úvěrová bublina rychle mizí a tyto země budou silně tlačeny k přebilancování, ke kterému musí dojít. Dluhy v cizích měnách nebezpečně rostou, protože obrat kapitálového toku tyto měny značně znehodnocuje. Úvěry také vyschly: pro držitele hypoték, kteří mají cizí půjčky a jsou v rostoucím riziku nesplácení, a pro země samotné, které budou muset rychle jednat. Tři hlavní středoevropské měny možná v roce 2009 silně klesnou vůči EURU.