ČS - koment 19.12. - domácí a světové makro

ČR a region

·   CZ(D-1) Maloobchodní tržby včetně aut poklesly v říjnu meziročně o 0.6% (odhad trhu: 0.8%, ČS: 1.0%), meziměsíčně byl sezónně očištěný pokles o 0.9%. Na pokles měl vliv jak v říjnu 2008 o jeden nižší počet pracovních dní, tak pokles prodejů aut. Prodeje aut pod vlivem krize klesají napříč Evropou (v listopadu o 25.8% v EU27), v ČR klesly tržby za prodej aut o 8.6%. V listopadu by se měl dle v úterý zveřejněných dat Asociace evropských výrobců automobilů pokles prodejů v ČR zastavit (jejich data indikují 2% nárůst) , což ale podle nás bude jenom jednorázová záležitost – prodeje  v příštím roce budou růst tržeb táhnout dolů. K poklesu dle Statistického úřadu přispěly prodejny s převahou potravin, prodeje v kterých jsou citlivé na počet pracovních dní - Celkově bylo sice v říjnu méně jen o jeden pracovní den, ale oproti loňskému roku chyběly dva úterky, což jsou pro prodej potravinářského zboží nejvýznamnější prodejní dny. Do příštího roku čekáme pod vlivem rostoucí nezaměstnanosti a nižšího tempa růstu nominálních mezd i navzdory nízké inflaci jenom mírný růst  maloobchodních tržeb – maximálně o procento.  Oživení uvidíme až s oživením ekonomiky v závěru roku 2009 a pak v roce 2010. 

Svět

·   EMU (D-1) IFO v prosinci dále pokleslo na úroveň 82.6 z 84 v listopadu, což je úroveň, na které nebyl od sjednocení Německa, v samotném západním Německu pak dokonce od roku 1982.  Nejhorší je současné hodnocení situace, výhled na 6 měsíců se oproti listopadu moc nezměnil (a zůstává slabý). O balíčku opatření v hodnotě cca. 31 mld. EUR, který by v ekonomice měl začít platit od ledna, tak začínám mít pochybnosti, jestli bude dostačující. 

·    US(D-1) Z trhu práce nic nového – nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti sice poklesly z 575 tis. na 554 tis., stále však zůstávají  poblíž nejvyšších hodnot od roku 1982. Trh práce se dle nás bude ještě nějakou dobu zhoršovat, vzhledem k tomu, jak relativně pomaly se otáčejí očekávání podniků po recesi (které konec k tomu zdaleka není v dohlednu).

Martin Lobotka
Česká spořitelna, a.s.