Úrokové sazby: Během středy úrokové sazby stagnovaly

       Během středy úrokové sazby stagnovaly.

       Také ceny dluhopisů nedoznaly podstatných změn. Cena státního dluhopisu 10Y-GB 6,4/10 vzrostla o 5bp na 91,55 a na bidu vynáší 7,699%, 7Y-GB 6,3/07 přidal zanedbatelných 10bp na 93,60 a vynáší na bidu 7,609%. Na krátkém konci výnosové křivky stagnoval dluhopis 3Y-GB 10,9/03 na 110,50 při výnosu 6,481%.

       Během dneška nebyly zveřejněny žádné podstatné cenotvorné informace. Ceny se pohybovaly v úzkém pásmu na základě technických faktorů. Spor kolem jmenování guvernéra se výnosů nedotkl. Premiér Zeman se nechal slyšet, že odmítá spolupodepsat jmenování Z. Tůmy novým guvernérem a L. Niedermayera viceguvernérem. Podle Ústavy totiž může prezident jmenovat člena bankovní rady, jmenování guvernéra a viceguvernéra provádí taktéž prezident, ale tento postup je upraven zvláštním zákonem (nikoli v Ústavě). Vládní právníci oprávněně namítají, že k tomuto úkonu je třeba spolupodpisu premiéra. Na druhé straně tvrzení Zemana a Mertlíka znamená, že jak Tošovský tak všichni dosavadní viceguvernéři vykonávali neoprávněně. Sněmovna odhlasovala ve druhém čtení návrh státního rozpočtu. třetí a poslední čtení je plánováno na 5.12. Schodek byl schválen ve velikosti 49mld.Kč. Dnes se uskuteční poslední zasedání Bankovní Rady ve starém složení. Neočekáváme, že dojde ke změně v nastavení sazeb měnové politiky.

EUR

       MM úrokové sazby na euro včera poklesly o asi 3-4bp. IRS sazby klesly ve splatnostech do 5Y kolem 3bp, delší cca 1,5bp.

       Ceny dluhopisů rostly. 2Y Schatz vzrostl na 100,19 ze 100,13 při výnosu na offeru 4,873% (-3,7bp). Výnos 5-letého Bundu byl v závěru 4,889 proti úternímu 4,920% (-3,1bp). Cena německého desetiletého Bundu vzrostla ze 101,36 na 101,18 při výnosu 5,052% (-1,7bp). Prosincové futures na 10Y Bund stouplo na 106,73 ze 106,59.

       Výnosy dluhopisů včera klesaly s tím jak další indikátory ukazují na zpomalování evropské ekonomiky a poměrně silný kurz pomáhal snižovat obavy ze zvyšování sazeb ECB. Včera zveřejněný francouzský sentiment indikátor v obchodě spadl v listopadu více než čekalo a dosáhl 117 bodů. Úterní poznámky Weltekeho o zvýšení referenční hranice pro růst peněžní zásoby ze 4,5% na 5% vedly k rostoucímu přesvědčení, že ECB nezvýší v dohledné době úrokové sazby. Domníváme se, že v tomto ekonomickém cyklu dojde maximálně ještě k jednomu zvýšení sazeb v prvním čtvrtletí příštího roku. Během dneška zasedá ECB, které téměř jistě nezvýší sazby. Rozhodnutí bude oznámeno v 13:45 a po zasedání nebude následovat tisková konference. Během dneška očekáváme zpomalování či zastavení poklesu sazeb.

USD

       Dolarové MM úrokové sazby (9M–1Y) v pondělí poklesly o 3-4bp. IRS sazby se splatností do 5Y klesly o cca 4bp, delší pouze o 1,5bp.

       Ceny Treasuries výrazně rostly. Ve 22:00 GMT cena 2Y bondu vzrostla o 5/32 na 100 2/32 a vynáší nyní 5,72% (-8bp). 5Y T-N přidal 10/32 na 101 4/32 při výnosu 5,48% (-8bp). 10-letý GB přidal 15/32 na 101 20/32 a vynáší 5,53% (-6bp).

       Ceny Treasuries včera vzrostly a výnosy se pohybují na 4-letých minimech s tím jak rekordně dlouhá konjunktura ztrácí svou dynamiku. Výnosy včera výrazně spadly i přesto, že revize HDP za Q3 z 2,7% na 2,4 byla menší než se čekalo (2,2%). I přesto se jedná o výrazné zpomalení z 5,6% tempa růstu v Q2. I včera pomáhal výkonu Treasuries pokles indexu NASDAQ, který klesl o 1% po úterních 5%. DJIA index přidal 1,16%. Během dneška očekáváme zpomalování poklesu sazeb.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Trading Komerční banky a.s.