Plán zatím nezabírá

Schválení záchranného plánu americkým Kongresem zatím nemá takový efekt, jaký si mnozí slibovali. Namísto stabilizace globálních trhů se po nočním otevření propadly všechny asijské indexy a ráno byly následovány i Evropou. Veškeré propady se vesměs pohybují okolo 4% hranice. Předpovědi, že americký plán by mohl znamenat dno pro akciové trhy se tedy nevyplnil a naopak se objevují názory, že plán přišel pozdě. Trocha pravdy by se našla v obou z těchto tvrzení, nicméně hlavním hybatelem trhů je přesun celé kreditní krize do Evropy, především pak do Německa. Po pádu belgické banky Fortis, jejíž vládní záchrana se ukázala jako neúčinná, se do výrazných problémů dostala i německá hypoteční banka Hypo Real Estate. Ta však dostala balík 68 miliard amerických dolarů od německé spolkové vlády a Andrea Merkelová, spolková kancléřka, ujistila všechny zainteresované, že deposity v německých bankách jsou ochráněny vládou a že ti, kteří se participovali na nebezpečných a riskantních transakcích, za to budou nést následky, což je výrazně agresivnější přístup, nežli zvolila americká vláda a teoreticky by mohl mít i větší úspěch. Zatím se však žádné pozitivní vlivy neprojevily a například akcie Commerzbank padly o 21%, nijak valně si nevedly ani další bankovní tituly. I pražský index PX prochází dalším z mnoha drastických propadů.

To, že záchranný plán nezabírá, potvrzuje i mezibankovní sazba Libor, která se stále pohybuje ve výšinách značících vysokou nedůvěru. Negativnímu výhledu světové ekonomiky nahrává i klesající ropa, která je již pod hranicí 87 USD/barel a stále klesá. Po celý týden bude pravděpodobně na trzích panovat vysoká volatilita, všechny oči budou upřeny na evropský trh a způsob, jakým se centrální banky a vlády  dokáží poprat s bankroty a problémy méně i více významných bankovních institucí. Pokud sazba Libor nezačne klesat, a krize likvidity bude pokračovat, nebo se i zhorší, může dojít k přechodu problémů i na průmyslové podniky. To se začíná projevovat v Americe, kde některé průmyslové podniky typu Goodyear nebo Caterpillar mají problémy s penězi. Otevření amerických trhů dnes odpoledne bude nejspíš v rudé barvě.

Autor: Jan Mynář (jan.mynar@xtb.cz)