Rekordně silná domácí měna drtí ORCO a ECM

Domácí měna pokračuje v silném posilování z posledních týdnů a dnes se dostává již na úroveň 23,20 za EUR, oproti např. 26,60 na přelomu roku. Developeři, kteří na domácím trhu vybírají nájmy v EUR tak značně tratí, když náklady na provoz budov zůstávají stejné či se zvyšují (mzdy, energie, stavební práce). Zřejmě nějakému většímu akcionáři došla trpělivost a spustil prodejní lavinu, čímž se realitní tituly na BCPP dostaly na nová historická minima. Dále se tak zvýšil rozdíl mezi tržní hodnotou a hodnotou majetku (NAV). U akcií ORCO se již i poměr P/E dostal na hodnotu pouhých 3,3! Dividendový výnos (vzhledem k dividendě 1,19 EUR/akcii vyplácené v letošním roce) tak při současné ceně překračuje již 4,5 %!

Trh nyní bude muset navíc absorbovat další „stop-lossové“ prodejní objednávky a jistě i řadu tzv. „margin call“.

Silná koruna má negativní vliv i na akcie ERSTE, které na kurzovém rozdílu od počátku roku „tratí“ při současném kurzu oproti ceně v EUR ve Vídni již přes 100 Kč! Podobně je na tom CETV, kde Kč k USD posílila od počátku roku cca o 3,40 Kč, tzn. při ceně CETV 80 USD rozdíl cca 270 Kč.

Jiří Zendulka                                                                                         

CAPITAL PARTNERS a.s.

www.stockmarket.cz