TÝDEN NA DEVIZOVÉM TRHU (18.2.2008)

CZK/EUR

Týdenní komentář

Koruna má za sebou má další velmi úspěšný týden. Na začátku týdne se ještě pohybovala kolem 25,75 CZK/EUR. Během týdne pak trhala jeden rekord za druhým. Vrchol pak přišel v pátek, kdy po zveřejnění vysokého růstu HDP v posledním čtvrtletí loňského roku posílila na nové historické maximum 25,075 CZK/EUR. Posléze své ztráty zkorigovala návratem nad 25,20 CZK/EUR.

K novým rekordům přispěla páteční data HDP – česká ekonomika rostla v posledním čtvrtletí neočekávaně rychle tempem 6,9 %. Z české ekonomiky byly ale zveřejněny také další zajímavé zprávy. Index cen průmyslových výrobců se zvedl na 6,0 %, průmyslová výroba zklamala růstem pouze o 2,9 %. Běžný účet platební bilance skončil v prosinci schodkem 20,1 mld. CZK.

Tento týden bude na domácí data velmi chudý, žádná zásadní domácí data zveřejněna nebudou.

Prostor pro další růst koruny se zmenšuje a pravděpodobnost korekce se zvětšuje. Pro tento týden očekáváme pohyb v pásmu 25,00 – 25,60 CZK/EUR

Dlouhodobý výhled

V souvislosti se sílícím dolarem a se zpomalováním domácí ekonomiky předpokládáme v 1. polovině tohoto roku, že koruna oslabí výrazně nad 26,00 CZK/EUR. Dalším důvodem může být letní repatriace zisků zahraničních společností u nás.
Ke konci tohoto roku se kurz koruny vrátí zpět pod 25,50 CZK/EUR.

CZK/USD

Týdenní komentář

Výrazně si koruna polepšila i vůči americkému dolaru. Začátkem týdne jsme se ještě pohybovali kolem 17,70 CZK/EUR, na konci týdne jsme již byli pod 17,15 CZK/USD. Vůči euru si dolar během týdne pohoršil z hodnot kolem 1,4500 USD/EUR až téměř k 1,4700 USD/EUR.

Zahraniční obchod USA v prosinci skončil se schodkem 58,76 mld. USD, což je mírně lepší výsledek než se čekalo. V pátek zveřejněný index spotřebitelské důvěry ale trh zklamal poklesem na 69,6 bodu.

Dnes je ve Státech svátek, dalších dat se dočkáme ve středu a ve čtvrtek – v poslední době velmi zajímavá data z trhu nemovitostí a zápis z posledního zasedání FEDu.

Pro tento týden očekáváme pohyb v pásmu 17,10 – 17,60 CZK/USD.

Dlouhodobý výhled

Dolar byl v posledním půlroce pod obrovským tlakem, který neustal ani začátkem roku. Americká ekonomika má v prvních měsících vykazovat nejnižší dynamiku růstu od roku 2003. FED intenzivně bojuje se zpomalováním ekonomiky snižováním sazeb a můžeme počítat, že v tom bude pokračovat.
V průběhu roku by se situace měla vylepšit a očekáváme, že s koncem roku bude dolar mírně silnější na 1,4000 USD/EUR. Vůči české koruně bychom se tak mohli vrátit nad 18,00 CZK/USD.

CZK/SKK

Týdenní komentář

Také slovenská koruna si v minulém týdnu výrazně polepšila vůči euru. Na začátku týdne se ještě obchodovala nad 33,60 SKK/EUR a během týdne se dostala až na 32,80 SKK/EUR. Závěr týdne ji zastihl na 33,00 SKK/EUR. Tempo posilování české koruny ale bylo přece jen rychlejší, kurz se díky tomu dostal až pod 0,7650 CZK/SKK na konci týdne.

Slovenská koruna byla podpořena jednak růstem regionu, jednak spekulacemi na revalvaci centrální parity a v neposlední řadě vysokým růstem HDP ve 4. čtvrtletí ve výši 14,1 % HDP.

Pozitivní nálada na slovenské koruně by mohla vydržet i nadále. Česká koruna by tak měla vůči slovenské spíše ztrácet.

Dlouhodobý výhled

Náš dlouhodobý výhled počítá s posilujícím trendem vůči euru jak u slovenské, tak u české koruny. U slovenské koruny podle nás existuje větší prostor pro posílení, než u koruny české. Slovenská ekonomika roste dvojnásobným tempem než ekonomika česká. Díky nadále rychle rostoucí slovenské ekonomice a vyšším úrokovým sazbám předpokládáme, že česká koruna bude mít v dalších měsících tendenci spíše ztrácet nad 0,8000 CZK/SKK.

KALENDÁŘ UDÁLOSTÍ PRO TENTO TÝDEN

Pondělí 18. 2. 2008

USA - svátek

Úterý 19. 2. 2008

Eurozóna – stavební výroba

Středa 20. 2. 2008

USA – data z realitního trhu
USA – zápis ze zasedání FEDu
USA – index předstihových ukazatelů

Čtvrtek 21. 2. 2008

USA – index aktivity v průmyslu
Eurozóna – zasedání ECB
Eurozóna – platební bilance

Pátek 22. 2. 2008

Eurozóna – průmyslové objednávky

Zpravodajství z devizových trhů Vám přináší společnost CITCO - Finanční trhy a.s.,
partner sekce Kurzy měn na portálu AliaWeb.