Protichůdný vývoj měnových politik Fedu a ECB by měl tlačit dolar dále ke slabším úrovním

Pravděpodobně nejpodstatnějšími a zároveň nejzajímavějšími událostmi uplynulého týdne byly projevy šéfů Fedu a ECB. Ty se nesly v naprosto odlišném duchu. Zatímco J.C. Trichet si udržel svůj jestřábí tón a znovu zdůraznil, že ECB pozorně sleduje inflační hrozby v ekonomice, přestože se objevují náznaky jejího zpomalování, po vystoupení B. Bernankeho se zvýšila pravděpodobnost dalšího uvolňování měnové politiky v USA. Naši kolegové z SG očekávají snížení sazeb až o 75bb, přičemž na nadcházejícím zasedání (30. ledna) by měl Fed uvolnit svou měnovou politiku o 50bb. Tento týden zveřejněná data by na současném očekávání pohybu sazeb neměla příliš změnit a pro vývoj USD/EUR by měla vyznít spíše neutrálně. Pozornost se bude soustředit na výsledky finančních institucí za Q4 07. Ty by měly dále odhalit, jak se krize na kreditních trzích promítla do jejich hospodaření a potažmo i do výkonnosti celé ekonomiky. Z důvodu velké nejistoty je tak i rizikové nyní vstupovat do carry obchodů, přestože vysokoúročené měny v minulém týdnu poměrně slušně vydělaly. Pro vývoj USD/EUR se dle SG nic nemění a oslabující trend dolaru by měl i nadále pokračovat. Doporučení držet pozici krátký USD / dlouhý EUR s cílem 1,52 a stop-lossem na 1,46 tak zůstává stále v platnosti.

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.