DOWER-D: Erste, Komerční banka - ach ty banky!

Americké a západoevropské akciové trhy, ale i český trh zahájily včera poslední ucelený týden v roce 2007 v negativní náladě. Na burzách znovu zesílily obavy z inflace, která by mohla v USA ovlivnit rozhodování o úrokových sazbách. Banky se opět dostaly do těžkých prodejních tlaků a emise takových gigantů jako jsou UBS, HSBC, Santander a HBOS a u nás Erste Bank, graf 1, a Komerční banka, graf 2, přišly o 1,6 až 3,5%. To vše kvůli obavám z pomalejšího hospodářského růstu.

Graf 1, Erste Bank, OS MACD a Bollingerova pásma k 17.12. - pro zvětšení klikněte

Graf 2, Komeční banka, OS MACD a Bollingerova pásma k 17.12. - pro zvětšení klikněte

Banky si letos vůbec - kvůli ztrátám z krize úvěrů - vedou nejhůře. Důvěra investorů se nejspíš obnoví teprve tehdy, až každá banka a hypoteční skupina vykáže plný a konečný výčet ztrát.

V pondělí se však udála ještě jiná důležitá akce. Centrální banky eurozóny, USA, Švýcarska a Británie začaly realizovat plán koordinované intervence z minulého týdne, jehož cílem je uklidnit napjatou situaci na globálních trzích mezibankovních úvěrů. Výsledek je však zatím, viz reakce světových akciových burz, tristní. Švýcarská národní banka například v pondělí ráno nabídla čtyři miliardy dolarů s úrokem nižším než nynější oficiální sazba amerického FED. K podobné operaci přistoupila dopoledne i ECB a během dne se do plánu zapojil i FED s nabídkou 20 miliard dolarů. Jde vesměs o úvěry zhruba na měsíc. Burzy ale reagovaly negativně.  Dnes  má do akce vstoupit britská Bank of England a počítá se i s účastí bank Kanady, Japonska a dalších. Výsledky akce budou známy ve středu.

Většina expertů soudí, že plán centrálních bank sám o sobě ochromení úvěrového trhu nevyřeší. Úvěrový trh začne normálně fungovat až poté, co se plně obnoví důvěra mezi bankami. "Skutečný zádrhel je neochota půjčovat. Sice může být dobré pouštět do systému peníze, pokud však skončí v bankách pod matracemi, pak to zřejmě problém nezmírní," řekl k problému  analytik nizozemské Rabobank Jeremy Stretch. Banky a finanční instituce již letos odepsaly kvůli ztrátám z úvěrů celkem 65 miliard dolarů. Oficiální odhady celkových ztrát z debaklu rizikových hypoték se pohybují kolem 300 miliard dolarů, takže investoři se chystají na další nepříjemné zprávy.

A tak byl nakonec zázrak, že se v pondělí u nás dostala nad nulu CETV, graf 3 a že dlouho odolával i ČEZ, graf 4, byť nakonec nevydržel ani on.

Graf 3, CETV, OS MACD a Bollingerova pásma k 17.12. - pro zvětšení klikněte

Graf 4, ČEZ, OS MACD a Bollingerova pásma k 17.12. - pro zvětšení klikněte

A tak nadále očekáváme pořád to stejné: Všechno a nic!