ČS - koment k výsledkům Pegasu - mírně pod odhady

Pegas dnes před otevřením trhu zveřejnil výsledky za 3Q, přičemž tržby dosáhly 30mil. EUR (odhad trhu 30,8mil, náš odhad 29,9mil), EBITDA 9,3mil EUR (odhad trhu 9,8mil, náš odhad 9,7mil), EBIT 6,2mil EUR (náš a tržní odhad 6,7mil) a istý zisk 9,8mil EUR (odhad trhu 9,8mil, náš odhad 5,2mil).

Provozní zisk byl negativně ovlivněn vyššími materiálovými náklady a náklady na zaměstnance. Společnost Pegas zaznamenala zisk z FX operací ve výši 5,5mil
EUR, který nemá vliv na naší valuaci. Klesající marže EBITDA (z 35% na 31%) byla způsobena změnou výrobního mixu v neprospěch speciálních produktů, což by se mělo změnit se spuštěním nové linky ve 4Q. Vzhledem k současné ceně a naší 12M cílové ceně 849 Kč/akcii tu prostor pro růst ceny akcií vidíme.

Radim Kramule