B.I.G. Expert - akciové trhy 35.týden - Amerika je nejistá, doma růst

B.I.G. EXPERT - AKCIOVÉ TRHY: názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 27. 8. 2007.

Týden: 27. 8. 2007

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 24. 8.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 767,10	1 802,71	1 790	2,02	1 750 - 1 890	6	1
Dow Jones (USA)	13 378,87	13 378,71	13 400	0,00	13 290 - 13 498	4	3
NASDAQ (USA)	2 576,69	2 582,71	2 570	0,23	2 530 - 2 670	3	4
FTSE 100 (V. Brit.)	6 220,10	6 321,14	6 250	1,63	6 200 - 6 680	5	2
DAX (Německo)	7 507,27	7 620,71	7 585	1,51	7 500 - 7 791	6	1
Nikkei 225 (Jap.)	16 248,97	16 751,29	16 500	3,09	16 351 - 17 920	7	0

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 24. 8.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 767,10	1 860,86	1 850	5,31	1 795 - 1 921	7	0
Dow Jones (USA)	13 378,87	13 736,00	13 800	2,67	13 475 - 13 955	7	0
NASDAQ (USA)	2 576,69	2 674,57	2 700	3,80	2 600 - 2 720	7	0
FTSE 100 (V. Brit.)	6 220,10	6 526,29	6 459	4,92	6 335 - 6 735	7	0
DAX (Německo)	7 507,27	7 876,00	7 800	4,91	7 765 - 8 162	7	0
Nikkei 225 (Jap.)	16 248,97	17 369,57	17 500	6,90	16 800 - 18 050	7	0

NÁZOR EXPERTA: Josef Dudek, Fio, burzovní společnost

Akciové trhy se částečně zklidňují po vypuknutí krize amerických rizikových hypoték, rizika poklesu však zůstávají

Na akciových trzích v uplynulých týdnech panovala značná nervozita a panika, která byla způsobena sílící krizi amerického hypotečního trhu. Světové burzy tak výrazně oslabovaly. Jednalo se o druhou letošní korekci, jejíž intenzita přesáhla tu na konci února. Jen díky včasnému zásahu světových centrálních bank, které do trhu "nalily" potřebnou likviditu, nedošlo k rozsáhlejší finanční krizi. Toto uklidnění postupně vrátilo investory i na akciové trhy, které tak částečně korigovaly své předchozí propady.

Nicméně další vývoj bude záviset na fundamentech přicházejících především z americké ekonomiky, hypoteční krize totiž poškodí její budoucí výkonnost. Investoři proto předpokládají, že FED bude na svém nejbližším zasedáni v půli záři reagovat snížením hlavní úrokové sazby o 0,25 procenta na 5 procent a podpoří tak hospodářství. Zda je toto očekávání reálné ukážou i nejbližší makrodata, budou se proto sledovat především hodnoty HDP, nezaměstnanosti, spotřebitelské důvěry a realitní trh.

Snížení sazeb by vedlo k dalšímu zklidnění, avšak nemusí posunout ocenění akcií na vyšší úrovně, když vyhlídky americké ekonomiky se výrazně zhoršily. Naopak ponechání sazeb na současné úrovni by znamenalo zklamání a pokles trhů.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:
Radek Létal - A&CE Global Finance
Patrik Müller - Böhm & partner
Marek Hatlapatka - CYRRUS
Milan Tomášek - ČP INVEST investiční společnost
Josef Dudek - Fio, burzovní společnost
Aleš Vávra - J&T BANKA
Petr Kalina - RSJ Invest

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů jednotlivých uvedených v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" jednotlivých ukazatelů uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
"Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.

Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.