Finance | 14.08.2007 09:47:28

ČS - koment pro 14.8. - domácí a regionální makro, svět dál pumpuje peníze do fin.trhů

· Dynamika průmyslu pod vlivem menšího počtu pracovních dní než loňský rok zpomalila z květnových 7,5% na červnových 6,9%. Kromě domácí poptávky ho táhne i silná evropská ekonomika (64,4% nových zakázek je právě ze zahraničí). Dnes na programu dne údaje o cenách růstu cen průmyslových výrobců, který by měl jemně zpomalit. Z hlediska trhů však jde o druhořadý údaj. Sněmovna začíná schůzi, na které má diskutovat o vládních reformách. Koruna si těchto událostí nevšimne, nadále bude primárně sledovat dění ve světě. Z technického hlediska (viz včerejší Lubošův Technik) je v nejbližších dnech nejpravděpodobnější oslabení koruny k hranici 28,20 CZK/EUR. Podmínkou je však uklidnění situace na hlavních trzích (v případě nervozity se zavírají carry trades a koruna spíše posiluje).

Region

·

· V regionu spousta zajímavých dat. Slabý růst maďarské ekonomiky spolu s mírným poklesem inflace potvrdí prostor pro snížení sazeb, který definitivně ukáže i kvartální prognóza centrální banky na konci měsíce. Slovenská ekonomika zůstává silná, což je příznivá zpráva pro korunu. Pokles inflace v Polsku se uskuteční díky bazickým efektům, je všeobecně očekáván a neumaže předpovědi o brzkém zvýšení sazeb.

· PL: Jak se čekalo, premiér Kaczynski včera odvolal všechny ministry z koaličních stran, což prakticky znamená konec koalice. Čeká se na po-dovolenkové zasedání Sejmu 22. srpna, které by mělo definitivně předčasné volby potvrdit. Zlotý zatím vůbec nereaguje, trhy jsou už patrně na polskou politiku zvyklé a věří síle ekonomiky .

· Měny regionu stále nemají jednoznační směr a silně závisí na tom, jak se vyvíjí hlavní trhy. Situace je pořád nejasná a nestabilní, dočasné uklidnění by mohly narušit jakékoliv zprávy o problémech institucí, které zainventovaly do produktů odvozených od amerických hypoték.

Svět

· Centrální banky pokračují v dodávání likvidity na trh v snaze uklidnit trh a zabránit prudkému růstu sazeb (FED: 2 mld. USD, ECB:47.7 mld. EUR). Euro kleslo vůči dolaru na měsíční dno, jelikož masivní pumpování likvidity na trh od ECB vyvolává spekulace, že k zvýšení klíčových sazeb v září by nemuselo dojít.

· USA: včerejší maloobchodní tržby dopadly lépe než se čekalo. Navíc data za předešlý měsíc byla revidována směrem nahoru. Pozitivní je, že zisky zaznamenaly všechny sektory kromě automobilů a kategorie „různé“ . Reakce trhu však byla jenom mírná a krátkodobá. Dnes se zraky upřímní na obchodní bilanci, která by díky dražší ropě na dovozu měla vykázat zvýšení deficitu. Reakce trhu je však pravděpodobná jenom v případě velkého překvapení. U PPI by trhy zamávalo zejména vyšší číslo.