(Kurzy.cz)
ČS - špatná nálada má prameny v USA
-
Včerejší US data: objednávky dlouhodobé spotřeby bez volatilní dopravy nerostly, jak trh očekával (+0,6%), ale dokonce poklesly (-0,5%). K tomu se přidaly prodeje nových domů (oček. -2,7% a skutečnost -6,6%) - po problémech Bearn Stearns a riziku snížení ratingu derivátu odvozených od hypoték. To před dnešním zveřejněním HDP znejistělo růstové optimisty (trh očekává 3,2% pro 2Q07).
-
To vše mělo za následek zvýšení vnímané pravděpodobnosti negativního růstového scénáře v US a růst rizikové přirážky na všech typech aktiv (deriváty, akcie, měny a bondy) . US 10Y výnosy poklesly o 11 bodů a jsou již jen o 20bb vyšší než před květnovým/červnovým růstem (z 4,6% na peak 5,3, teď 4,8%). V případě 2Y jsou již dokonce 5bb před tímto růstem (z 4,6% na 5,1, nyní 4,55%). Trh přehodnotil očekávaní na Fed: z futures vyplývá, že trh zvýšil pravděpodobnost cutu na 4,75% do konce roku z 10% na 28%.
-
Myslím si, že tento vývoj bude méně příznivý pro carry trades financované z CZK, protože české makro nadále působí ve směru silnější koruny a ČNB je více citlivá na korunu než např. Japonská centrální banka na Jen. Díky tomu se bude CZK blížit ke své fundamentální úrovni: na konci roku čekáme 27,4 EUR/CZK. Silnější koruna opět uklidní jestřáby v centrální bance a do konce roku ČNB dodá už jen jeden hike.
David Navrátil
Česká spořitelna, a.s.
Poslední zprávy z rubriky Finance:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz