ČS - koment pro 23.2. - blíží se týden centrbank

• Máme novou konsensuální prognózu na české sazby: příští čtvrtek na jednání ČNB nikdo z 21 analytiků nečeká změnu sazeb. První hike se čeká v červenci. 85% oslovených si myslí, že sazby v prosinci 2007 budou na 3,0-3,25%. To je i náš názor – hike v 7/07 a 10/07. Předpokládáme urychlování poptávkové inflace, rozumně posilující kurz a růst sazeb ECB. Klíčové budou ceny potravin, lednové číslo zatím OK, protože to překvapení směrem dolů bylo o timingu, (deregulací a nepřímých daních), nikoliv o tom, že by inflace nepřišla.

• Další poznámky k zasedání ČNB: (i) únorové jednání se uskuteční 1. března, to sou věci a (ii) hlasovat bude jen 6 členů boardu (bez M. Singera).

• Slovenská centrbanka jedná už v úterý a taky nikdo změnu sazeb nečeká. Do konce se změna nečeká ani do konce roku (64% analytiků, zbytek čeká 1 cut na 4,5%).

• Polská centrbanka sedí dva dny (út-st: to víte, větší země) a pozor – ani zde se nic nečeká. Dvě třetiny analytiků si myslí, že na konci roku budou ale sazby o 25-75 bps výše (než aktuální 4%). Mária čaká prvý a posledný hike roku v Apríli.

• Včerejší čísla o trhu práce v Americe (žádosti o podporu v nezaměstnanosti) toho moc nového stran stavu US ekonomiky nepřinesla. Žádajících bylo sice méně, ale to se čekalo.

• Dnešní a včerejší ekonomický kalendář byl tak nudný, že se musím dokonce vyjádřit o tom, že IMF se vyjadřuje pozitivně o světovém růstu. Teda s tím, že prognózu růstu v eurozóně hodlá dokonce revidovat směrem nahoru. Takže vidíte, nic extra se neděje:-)

Viktor Kotlán

Tyto zprávy pro vás vytváří Analytické oddělení České spořitelny