Produktivita práce urychlí růst US akciového trhu

Jedním z větších vlivů, který přímo ovlivní náladu na americkém akciovém trhu a zapojí se tak do kalkulací investorů a makléřů, bude pohyb produktivity práce za poslední čtvrtletí. Podle předběžných odhadů by měla produktivita práce vzrůst větším tempem než porostou pracovní náklady. Nejen samotné zlepšení efektivnosti práce Američanů, ale navíc také zahnání inflačních tlaků bude působit pozitivně na reakce publika.

Podíváme-li se na růstová čísla podrobněji, zjišťujeme, že ekonomická veřejnost v USA očekává zvýšení produktivity meziročně přibližně o 2 procenta. Jde o další přírůstek po 0,2% ve třetím čtvrtletí minulého roku. U pracovních nákladů je situace obdobná. Z dynamického hlediska došlo k pohybu směrem dolů, tedy ke snížení tempa růstu nákladů ze 2,3% ve třetím kvartálu na 2,1% očekávaných v 4Q.

Čísla naznačují, že rozhodování amerického Fedu v posledních dnech bylo těmito odhady ulehčeno. Vývoj faktorů, které vyznívají podle svých vývojových trendů vcelku neinflačně, totiž ujistil americkou centrální banku v názoru neměnit úroveň základní úrokové sazby. Ta tedy zůstane i v dalších dnech na své stávající úrovni 5,25%.

Ministerstvo práce se chystá uveřejnit své semidefinitní odhady dnes v 8:30 hodin tamního času ve Washingtonu. Revidovaná konečná čísla pak vypustí na trh 6. března. Průběžné odhady vývoje produktivity práce se vyvíjely v čase v intervalu od jednoho do 2,8 procenta. Mnohem větší rozpětí bylo charakteristické pro prácovní náklady, kde činí mantinely 0,9% a 4,7%.

Již dřívější ukazatele, které vydala vláda, eliminovaly iflační tlaky. Platy rostly v lednu o 0,2%, zatímco v posledním měsíci loňského roku to bylo o 0,4 procenta. To jsou relativně čerstvá data uveřejněná 2.února. Koncem ledna byl už k dispozici čtvrtletní vývoj, který ukázal, že ve čtvrtém kvartálu rostly platy Američanů méně než ekonomové očekávali.

Emil ELNER