BHS - 4.týden za námi, 5. před námi - více neklidu

Na začátku nadcházejícího týdne stojí pražská burza po týdenním „rally“ proti proudu klesajících burz v Evropě na předním místě žebříčku zhodnocení akcií od začátku tohoto roku. Dohání tak v porovnání s regionálními trhy určitý deficit z roku loňského. (Ameriku srážely obavy z oddálení poklesu nebo dokonce růstu úrokových sazeb, Évropu navíc koncem týdne příliš neuspokojily firemní výsledky).

Páteční korekce byly klidná a nezdá se, že by měla nějak výrazně pokračovat. Podporu současných cenových hladin by mohl český trh teoreticky hledat i v zahraničí, jednak díky poklesu zahraničních trhů v minulém týdnu a  možnosti jejich mírného růstu a jednak díky aktuálně oslabené koruně s výhledem na její opětovné posílení do konce roku, což dává zahraničním investorům šanci příležitost sečíst kapitálové a měnové zhodnocené na českém trhu.

Růstová vlna na akciových trzích (podíváme-li se i do konce minulého roku) byla však přeci jen poměrně dlouhá a po posouvání rekordů může přijít období stagnace a není vyloučeno, že již tento týden.

Navíc asi největším nebezpečím pro tento týden jsou úrokové sazby a to především ty americké, o kterých se bude rozhodovat v polovině týdne. V atmosféře obav ze znovu se vrátivší možnosti zvýšení úrokových sazeb bude citlivě vnímán jakýkoliv komentář na toto téma a lék v podobě pokračujícího zveřejňování hospodářských výsledků firem nemusí vždy stačit.

Mezi jednotlivými tituly pražské burzy by se dalo asi sázet ještě na Telefónicu, svůj díl by mohl přinést i ČEZ nebo Komerční banka. Dala by se přepokládat rekonvalescence Philip Morris; cena po d 11 tis. Kč je přeci jen příliš nízká.  Otazníkem je Zentiva a míra s jakou bude doznívat negativní sentiment ve farmaceutickém sektoru.

Nadcházející týden bude tedy spíše ve znamení denního obchodování a profitů na okamžitých pohybech růstu než na základě monotónního pohybu s jednoznačně identifikovatelným trendem. Celkový výsledek týdne proto asi neutrální. Vliv nově obchodovatelných futures na ČEZ a Erste minimální.

·   Týdenní statistika pražské burzy

Index PX: vzrostl v minulém týdnu o +2,59% a dosáhl zhodnocení +4,53% od počátku roku.

Objemy obchodů mírně klesly: 14,668 mld Kč proti 15,742 mld Kč předminulého týdne.  V průměrných denních objemech to činí 2,934 mld Kč na 1 obchodní den po 3,148 mld Kč v týdnu předchozím.

Tituly.  Rekordmany byly akcie CME, ČEZu, Orca a Telefónicy O21, které vesměs rostly nad 4%. Erste a Unipetrol přidaly kolem 2%, naopak propadem  o -3,71% se na poslední místo dostal Philip Morris.