TÝDEN NA DEVIZOVÉM TRHU (2.1.2007)

Zpráva z devizového trhu - úterý 2.1.2007

CZK/EUR

Týdenní komentář
Během uplynulého, svátky zkráceného, týdne se česká koruna dokázala udržet poměrně silná. Zprvu sice zahajovala relativně slabší na hladině 27,71 CZK/EUR, ale postupem času pomalu posilovala až k 27,50 CZK/EUR.

Za vcelku rychlým posílením koruny stála malá aktivita v mezisvátečním období. V takovýchto situacích může při větší klientské objednávce dojít k výraznému posunutí kurzu, aniž by byla na trhu publikována nějaká data, která by kurz dané měny ovlivnila.

Tento týden je z pohledu domácích dat nezajímavý. Při pondělku se dočkáme reportu od Ministerstva financí o státním rozpočtu za rok 2006. Ovlivnění kurzu koruny ale nečekáme.

Předpokládáme, že se česká koruna může tento týden udržet ještě silná, dokud na trhu nedojde k obnovení předvánoční aktivity. Pásmo obchodování vidíme mezi hodnotami 27,40 - 27,80 CZK/EUR.


Dlouhodobý výhled
V prvním čtvrtletí by mohlo dojít ke korekci na 28,20 CZK/EUR. Růst kurzu koruny byl doposud velmi lineární, v podstatě bez korekcí. To je určitě pozitivní vývoj a je dán zejména nízkými úrokovými sazbami. Česku se vyhýbá krátkodobý spekulativní kapitál, který je charakteristický pro emerging markets (rozvíjející se trhy). V rámci regionu čekáme na začátku roku korekci, která by se měla nejsilněji projevit na slovenské koruně. Na českou měnu by korekce růstu v regionu tolik dopadnout neměla. Dlouhodobě bude koruna pravděpodobně posilovat směrem k 27,00 CZK/EUR.

CZK/USD

Týdenní komentář
Koruna si během uplynulého týdne připsala zisky i vůči americkému dolaru. Zprvu se sice obchodovala lehce nad hladinou 21,00 CZK/USD, ale později posílila až k 20,84 CZK/USD.

I když se dolaru dostávalo během uplynulých několika dní dobrých zpráv (růst Indexu chicagských nákupních manažerů, růst Indexu spotřebitelské důvěry či růst v prodeji existujících domů), dolar z nich nedokázal čerpat podporu. Tuto skutečnost můžeme opět připsat snížené aktivitě na trhu. Obecně ale platí, že dolar dlouhodobě negativně ovlivňuje fakt, že dolarové úrokové sazby pravděpodobně dosáhly v roce 2006 svého vrcholu a na trhu se objevují domněnky o termínu jejich snižování. Naopak eurové úrokové sazby mohou ještě růst a pravděpodobně v roce 2007 porostou.

Tento týden se dočkáme např. Indexu nákupních manažerů v průmyslu v USA, zápisu z jednání FEDu či pravidelných reportů z amerického trhu práce. Očekáváme pásmo obchodování mezi hodnotami 20,75 - 21,15 CZK/USD.


Dlouhodobý výhled
Dolar by mohl počátkem roku 2007 ještě dál oslabovat vzhledem k současnému negativnímu náhledu na vývoj dolarových úrokových sazeb.
Zůstává otázkou, zda si koruna zachová současnou růstovou trajektorii, nebo dojde-li k pozastavení tohoto dlouhodobějšího trendu.


CZK/SKK

Týdenní komentář
Snížená likvidita v uplynulém týdnu výrazně prospívala slovenské měně. Obchodování české a slovenské koruny se vyznačovalo vysokou volatilitou než bývá jinak obvyklé. Pásmo obchodování se nacházelo mezi hodnotami 0,7940 - 0,8090 CZK/SKK.

Snad nejvýraznější událostí minulého týdne bylo posílení slovenské koruny ke společné evropské měně, které si vynutilo i zásah ze strany Slovenské národní banky. Během čtvrtečního dopoledne totiž slovenská měna posílila na nový rekord 34,05 SKK/EUR. Už na hladině 34,07 SKK/EUR začala NBS na trhu intervenovat. Slovenská koruna pak během odpoledne vystoupala až na 34,62 SKK/EUR.

Tento týden lze na trhu očekávat postupné zklidnění situace. K atakování nového rekordu slovenské koryny vůči euru pravděpodobně nedojde. Každopádně nelze vyloučit oživení intervenčních zásahů NBS, obnoví-li slovenská koruna svůj růst.
Pásmo obchodování české a slovenské koruny vidíme mezi hodnotami 0,7940 - 0,8050 SKK/CZK.

Dlouhodobý výhled
Z dlouhodobého výhledu se naplňují naše předešlé predikce, když slovenská koruna posouvá svoje maxima ke společné evropské měně. Rychlost posilování jsme ale odhadovali nižší.
Tento trend považujeme nadále za převažující, i když krátkodobě může na trhu docházet k výběru zisků a přechodnému oslabování slovenské koruny.


Kalendář událostí pro tento týden

Úterý 02.01.2007
ČR - MF - státní rozpočet za rok 2006
USA - z důvodů uctění památky prezidenta Forda trhy uzavřeny

Středa 03.01.2007
USA - Index nákupních manažerů v průmyslu za prosinec
USA - vývoj počtu žádostí o hypotéky

Čtvrtek 04.01.2007
USA - data z trhu práce
EUR - inflace ve službách

Pátek 05.01.2007
EUR - Index spotřebitelské důvěry za prosinec
EUR - Maloobchodní tržby za prosinec
USA - míra nezaměstnanosti
USA - projev šéfa FEDu k ekonomické veřejnosti v Chicagu

---

Zpravodajství z devizových trhů Vám přináší společnost CITCO - Finanční trhy a.s.,
partner sekce Kurzy měn na portálu AliaWeb.

Společnost CITCO - Finanční trhy a.s. je největším nebankovním obchodníkem s devizami v ČR, s téměř dvěmi tisícovkami firemních klientů a ročním obratem přesahujícím 17 mld. Kč. Firemním klientům nabízí nákup a prodej deviz za výhodné směnné kurzy a rychlé a levné provádění zahraničních plateb i inkas.