(Kurzy.cz)
SRN - index ZEW ekonomického sentimentu za prosinec rostl
SRN - Index ZEW sentimentu ek. očekávání (sez. očištěná data, 12 2006)
Skutečnost: -19,0 (nevyšší hodnota od září 2006)
Očekávání: -25,0 (Bloomberg, Reuters) respektive –27,0 (Atlantik FT)
Předchozí: -28,5
Rozbor: Institut ZEW k výsledkům uvedl, že vývoj indikátoru může signalizovat, že ekonomické oživení sílí, což vytváří stabilní základ pro rok 2007. Index ZEW sentimentu současné situace v prosinci opět silně vzrostl na 63,5, což je historické maximum z 53,0 v listopadu. Index ZEW sentimentu ekonomických očekávání Eurozóny v prosinci posílil na –3 z –11 v listopadu a index ZEW sentimentu současné situace Eurozóny v prosinci vzrostl na 56,8 z 56,0. Ekonomická veřejnost (investoři,bankéři,portfolio manažeři, vedoucí představitelé firem), jejichž odpovědi tvoří zprávu také značně lépe než americkou a japonskou ekonomiku hodnotí lépe hospodářství Německa a Eurozóny. Za půl roku by se situace měla v Německu a Eurozóně sice zhoršit, ještě větší oslabení ale čekají pro Spojené státy. Inflace by podle zprávy měla ještě stoupnout v Eurozóně a Německu, měla by ale klesnout ve Spojených státech. Tomu odpovídá i jejich očekávání vývoje krátkodobých úrokových sazeb, v Eurozóně se čeká jejich vzestup, v USA pokles. Ekonomická veřejnost dále čeká značné oslabení dolaru k euru a vzestup cen ropy. Zůstává také slibné růstové očekávání pro ziskovost německých firem, i když došlo ke snížení hodnocení a očekávání poklesu v případě automobilového průmyslu, nadále se čeká oslabení ziskovosti v případě sektorů maloobchod a telekomunikace
Hodnocení: Výsledky jsou výrazně nad odhadem trhu. Nebývale velká skepse ekonomické veřejnosti nad vývojem německého hospodářství v příštím roce tak zůstala, nicméně oslabila více, než se čekalo. Navíc se opět zlepšilo hodnocení současné situace, které je velmi dobré. Podle tohoto hodnocení by tak měl být vývoj hospodářství ekonomiky SRN/Eurozóny být letos i příští rok lepší než vývoj americké ekonomiky. Čekáme, že příští rok klesne růst HDP SRN a Eurozóny příští rok na 1,9% respektive 1,8% z 2,7% a 2,6% letos (loni 1,1% a 1,5%). Čekáme že růst HDP Spojených států letos posílí na 3,4% z 3,2% a příští rok klesne na 2,1%. Ekonomiku SRN/Eurozóny budou omezovat zpomalení růstu ekonomiky Spojených států, vyšší úrokové sazby, drahé energie a zvýšení DPH SRN, drahé energie a vyšší úrokové sazby budou limitovat růst ekonomiky Spojených států
Dopad na finanční trhy: Výsledky jsou lepší pro akciové trhy než pro dluhopisy z hlediska překonání odhadu trhů. Stále velmi slabé očekávání do příštího roku ale zpochybňuje preferenci akcií před dluhopisy, na rozdíl od jiných předstihových indikátorů. Hlavní index německé burzy DAX po výsledcích mírně oslabil, ceny německých státních dluhopisů po výsledcích klesly jen krátce, pak se vrátily k hodnotám před zprávou. Euro mírně kleslo vůči dolaru
Dopad na výhled monetární politiky: Výsledky jsou v souladu s naším očekáváním, že ECB svou hlavní úrokovou sazbu příští rok měnit nebude kvůli poklesu ekonomického růstu a inflace.
Josef Kvarda
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz