Dolaru nastávají horší časy

CZK/EUR

Týdenní komentář
Česká koruna zakončila minulý týden s mírnými ztrátami. V pondělí se sice začínala obchodovat mírně slabší těsně nad hladinou 28,00 CZK/EUR, během dne se ale vrátila pod 28,00 CZK/EUR a v dalších dnech se pak držela převážně v pásmu 27,90 – 28,00 CZK/EUR. Několikrát se pokoušela prolomit hladinu 27,90 CZK/EUR, což se jí však nepodařilo a v závěru týdne pak zkorigovala na 28,05 CZK/EUR.

Koruna zůstává nadále hlavně pod vlivem okolních trhů, domácí zprávy do obchodování výrazněji nezasáhly. Ratingová agentura S&P potvrdila rating České Republiky a ponechala pozitivní výhled. Dále přišlo několik vyjádření z bankovní rady ČNB, ze kterých vyplývá, že úrokové sazby zatím zřejmě zůstanou nezměněné a ke zvýšení by mohlo dojít až začátkem příštího roku.

Nejdůležitější událostí tohoto týdne bude právě měnově-politické zasedání bankovní rady ČNB. Neměla by ale přinést žádné výrazné změny – sazby by měly zůstat nezměněné, komentáře by měly zůstat konzistentní s těmi z minulého týdne.

Z krátkodobého pohledu je náš výhled pro korunu spíše negativní a čekáme, že korekce může ještě pokračovat.

Dlouhodobý výhled
I přes náš krátkodobě negativní výhled pro korunu se náš dlouhodobý výhled nemění. I když se v následujících týdnech může ještě koruna držet nad hladinou 28,00 CZK/EUR a případně zkorigovat až ke 28,30 CZK/EUR, očekáváme postupný návrat pod hladinu 28,00 CZK/EUR a vytvoření nových historických maxim.

CZK/USD

Týdenní komentář
Mnohem zajímavější bylo v minulém týdnu obchodování s americkým dolarem. Začátkem týdne se ještě držel kolem 21,80 CZK/EUR, na konci týdne směřoval k novým historickým maximům – nové maximum z minulého týdne 21,38 CZK/USD je ale již dnes znovu o několik haléřů pokořeno. Propad dolaru přišel po špatných zprávách z USA. Bílý dům snížil prognózy hospodářského růstu a poté byla prolomena důležitá hranice 1,3000 USD/EUR. Naplňují se tak naše negativní výhledy pro americkou měnu – zprávy ukazují na zpomalování americké ekonomiky, úrokové sazby Fed již nezvýší a naopak se začne mluvit o jejich snižování.

Další zprávy z americké ekonomiky přijdou již tuto středu – bude zveřejněn odhad HDP za 3. čtvrtletí 2006 a Béžová kniha FEDu o stavu americké ekonomiky. Výraznější růst amerického dolaru nyní nečekáme, předpokládáme, že se bude nyní držet na současných slabších úrovních a případně ještě mírně klesat.

Dlouhodobý výhled
Nemyslíme si, že by se dolar v příštích týdnech trvaleji vrátil pod hranici 1,3000 USD/EUR. Jak již bylo zmíněno v předchozích odstavcích, očekáváme, že se budeme muset připravit na příchod spíše špatných zpráv z USA. Dolar by se tak mohl do konce roku pohybovat kolem 21,50 CZK/USD a níže.

CZK/SKK

Týdenní komentář
Slovenská koruna vytvořila začátkem minulého týdne nové historické maximu, když krátce prorazila hranici 35,50 SKK/EUR a obchodovala se za 35,495 SKK/EUR. Koncem týdne přišla, stejně jako na české koruně, korekce a slovenská měna oslabila ke 35,70 SKK/EUR. Vůči české koruně tak nevybočila z pásma 0,7800 – 0,7900 SKK/CZK.

Také na Slovensku bude tento týden nejdůležitější události zasedání bankovní rady NBS. Většina trhu očekává ponechání sazeb na současné úrovni, rekordně silná slovenská koruna snížila pravděpodobnost jejich zvýšení.

Dlouhodobý výhled
Krátkodobě vidíme prostor pro další posílení slovenské koruny jako omezený a čekáme spíše korekci. Dlouhodobý výhled proti evropské měně zůstává, stejně jako u české koruny, pozitivní.

Kalendář událostí pro tento týden

Pondělí 27.11.2006
žádné zásadní události

Úterý 28.11.2006
SR – jednání bankovní rady NBS, rozhodnutí o úrokových sazbách
USA – objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za říjen
USA – prodej existujících domů za říjen

Středa 29.11.2006
USA – odhad HDP za 3. čtvrtletí 2006
USA – Béžová kniha o stavu americké ekonomiky
PL - jednání bankovní rady NBP, rozhodnutí o úrokových sazbách

Čtvrtek 30.11.2006
ČR – jednání bankovní rady ČNB, rozhodnutí o úrokových sazbách
EU – HDP za 3. čtvrtletí 2006

Pátek 1.12.2006
USA – index aktivity v průmyslu za říjen

---

Zpravodajství z devizových trhů Vám přináší společnost CITCO - Finanční trhy a.s.,
partner sekce Kurzy měn na portálu AliaWeb.

Společnost CITCO - Finanční trhy a.s. je největším nebankovním obchodníkem s devizami v ČR, s téměř dvěmi tisícovkami firemních klientů a ročním obratem přesahujícím 17 mld. Kč. Firemním klientům nabízí nákup a prodej deviz za výhodné směnné kurzy a rychlé a levné provádění zahraničních plateb i inkas.