Eurozóna - míra nezaměstnanosti v září dle odhadu trhu

Eurozóna – Míra nezaměstnanosti (09 2006)

Skutečnost: 7,8%
Očekávání: 7,8% (Reuters,Bloomberg)
Předchozí: 7,8%

Rozbor: Míra nezaměstnanosti je nejnižší za posledních 5 let. Pokles míry nezaměstnanosti ve Francii na 8,9% z 9,0%v září,. v Rakousku na 4,7% ze 4,8% a v Irsku na 4,2% ze 4,5% kompenzoval nárůst míry nezaměstnanosti Německa na 8,7% z 8,6% a Lucemburska na 4,9% ze 4,8%. Nejnižší míra nezaměstnanosti je v Nizozemsku, 4,0%, nejvyšší pak v Řecku 9,0%. Míra nezaměstnanosti EU stagnovala na 8,0%.

Hodnocení: Míra nezaměstnanosti v posledních čtvtrletích klesala také kvůli posílení růstu ekonomiky. Výraznější oživení trhu práce ale stále nelze čekat, neboť ekonomický růst stále není dostatečně silný, navíc by měl postupně slábnout z důvodu nižšího ekonomického růstu světa, zvýšené DPH SRN a kvůli drahé ropě/energii a euru a tím i zastavovat oživení trhu práce. Firmy budou stále šetřit právě formou redukce zaměstnanosti a/nebo investic a/nebo produkce a čelí tak silnému euru, drahé ropě, slabší domácí poptávce a silné zahraniční konkurenci, čímž se podvazuje růst mezd a spotřebitelský sentiment a tím i ek. růst a domácí poptávka. Volné kapacity práce by měly nadále znemožňovat propuknutí rychlého růstu mezd a trvale zvýšené jádrové inflace (růst cen bez cen energií) ani přenos inflačního tlaku v podobě zvýšených cen energií.

Dopad na finanční trhy: Reakce finančních trhů na data byla malá. Euro kolísá k doalru kolem 1,277, dvouletý německý státních dluhopis po výsledcích stagnoval, desetiletý německý státní dluhopis mírně posílil, index německé burzy DAX po výsledcích mírně oslabil.

Dopad na výhled monetární politiky: ECB by tak již nemusela po předpokládaném zvýšení svých hlavních úrokových sazeb v prosinci již zvyšovat úr. sazby kvůli příznivému inflačnímu výhledu

Josef Kvarda