HDP USA ve 3Q nejhorší za poslední 3 roky

Růst americké ekonomiky ve 3Q zpomalil na 1,6% (q/q anualizovaně) z 2,6% v 2Q. Tento výsledek je nejnižším růstem za poslední 3 roky. Podle prvotních odhadů hlavním zdrojem zpomalení růstu byl propad bytové výstavby (-17.3% q/q anualizovaně), která tak snížila celkový růst o 1,12 procentního bodu. Trh s bydlením zaznamenal největší pokles za posledních 15 let, ale poslední výsledky již naznačují, že se tento trend měl zastavit. Druhým velkým negativem byl příspěvek zahraničního obchodu, kde růst vývozu (7,8%) překonal růst dovozu (6,5%). Zdrojem zhoršování obchodní bilance je zvýšená obliba amerických spotřebitelů v zahraničním zboží a také drahá ropa, která právě ve 3Q (srpen) dosahovala historických maxim. Spotřební výdaje domácností, které představují asi 70% HDP, vzrostly o 3,1% (2,6% v 2Q) a to díky rostoucím příjmům a klesajícím cenám energií na konci čtvrtletí. Fixní investice firem se zvýšily o 8,6% a spolu se silným růstem spotřeby domácností naznačují, že současné zpomalení růstu může být dočasné.

Pozitivní zprávou je také zpomalení růstu cenové hladiny (spotřebitelské výdaje) na 2,5% ze 4% ve 2Q, přitom i klíčový index jádrové inflace (bez potravin a energií) zpomalil svůj růst na 2,3% z 2,7% ve 2Q. Což je v souladu s očekáváním FEDu, že postupně dochází k utlumení inflačních tlaků.

Výsledky ukazují, že došlo ke zpomalení růstu a oslabení inflačních tlaků, ale spotřeba domácností zůstává velmi silná. Data nepřináší pro FED impulz, aby zvyšoval úrokové sazby, ale spíše odpovídají tomu, že sazby zůstanou dále nezměněny.

Dolar po zveřejnění výsledků oslabil o 0,5% na 1,275 USD/EUR a ceny 10-letých dluhopisů oslabily o 4 bp. na 3-týdenní minimum 4,67%. Akcie otevřely poklesem.

Petr Sklenář


Související zprávy:
USA - prodeje domů klesají druhý měsíc v řadě 
USA - ceny nových domů v září klesly téměř o 10%..
Obchodní deficit USA za srpen na rekorních 69,9...