Cena bavlny stále neodráží fundamentální faktory

Futures na bavlnu v pátek i přes negativní data nabídky/poptávky v USA a ve světě zamířily do červených čísel. Obchodníci částečně vybírali zisky a otevírali nové dlouhé pozice. Nejaktivnější prosincový kontrakt ztratil 1,12 centu a uzavřel na 55,74 centu za libru. Březnový oslabil o 0,86 centů na 58,83 centu za libru.

Srpnový USDA WASDE report uvedl další pokles 06/07 konečných zásob v USA ze 4,90 na 4,70 mil žoků když v roce 05/06 činily zásoby 5,90 mil žoků. Produkce by měla činit 20,43 mil žoků a spotřeba 21,70 mil žoků což snižuje konečné zásoby na nejnižší hodnotu za poslední tři roky. Poslední zpráva z 6.srpna hodnotila úrodu ze 38% dobrou až výbornou což je kvůli přetrvávajícím suchům propad oproti 61% před rokem.

Světová produkce by v roce 06/07 měla dosáhnout 116 mil žoků a spotřeba 122 mil žoků což snižuje konečné zásoby na 48 mil žoků. V loňském roce dosahovaly konečné zásoby 52 mil žoků. Nicméně ceny bavlny klesají sníženou světovou poptávkou zejména Číny. Mezinárodní ICAC odhaduje pro rok 06/07 zvýšení ceny bavlny až o 40% na 69USc. USDA očekával snížení letošních exportů o 8% nicméně ty se doposud zvýšily o 7%. Na začátku letošního roku Čína uvedla že zvýší dovozní kvóty o 1,5 mil tun. Kvůli tlaku WTO musí USA do srpna odstranit exportní subvence. Ceny bavlny zareagovaly od červencové měsíční zprávy růstem asi o 5% a měly by pokračovat růstem i nadále.
Pro IQ-TRADE hj-com