KB: Zprávy z telekonference po pololetních výsledcích

Hlavní téma včerejší telekonference navazující na zveřejnění výsledků za 2. čtvrtletí 2006 byla koupě stavební spořitelny Modrá Pyramida, což bylo oznámeno 20. července 2006. Nové podrobnosti ohledně MPSS mj. obsahují (1) produkty: stavební spoření (systém státní půjčky na 5-6 let během doby spoření, úvěr ze stavebního spoření a manželské půjčky (založené na floating rate), (2) čísla za 1. pololetí 2006 MPSS: čistý zisk vzrostl meziročně o 40 % na 216 milionu Kč, (3) důsledek pro KB je ten, že se neočekávají žádné restrukturalizační výdaje a úplná konsolidace se do konce tohoto roku (možná i dříve), 3-5% nárůst zisku na akcii od roku 2009 při rostoucí příspěvku MPSS a další dodatečné příjmy pro KB z většího počtu zákazníků. Tier 1 poměr klesne na zhruba 10% hranici. (ve 2. pololetí 2006 byl 12.5%). S čistý zisk KB za první pololetí odpovídá 49.4 % naší celoroční prognózy a proto zatím nemáme potřebu měnit naše doporučení a cílovou cenu. Až budou zveřejněny další podrobnosti k akvizici MPSS, zahrneme ji do našeho modelu.

Günter Hohberger