Platební bilance v únoru s přebytkem díky vyhrané arbitráži
Komentář
Investiční bankovnictví KB
    I když finanční účet platební bilance vykázal za únor schodek ve výši 11,5mld CZK, celková platební bilance skončila s přebytkem. Běžný účet totiž vykázal aktivum výrazných 14,4mld CZK. Trh očekával pouze umírněný přebytek necelých 2,0mld CZK, my jsem se dokonce obávali mírného schodku. Na první pohled jsou tak data běžného účtu velmi příznivá. Byla však ovlivněna jednorázovým vlivem v podobě první splátky prostředků, které ČSOB obdržela na základě rozhodnutí mezinárodní arbitráže od Slovenské republiky. Díky tomu a příjmům z rozpočtu EU ve výši 2mld CZK činil přebytek bilance běžných převodů 14,7mld CZK. Pokud bychom uvažovali pouze bilanci zboží a služeb a bilanci výnosů, skončil by běžný účet se schodek –0,3mld CZK.
   
    Nejpříznivější zprávou dnešních čísel tak není na první pohled obrovský přebytek běžného účtu, ale struktura finančního účtu. Potěšující je především pohled na přímé zahraniční investice, které dosáhly nejvyšší úrovně od loňského srpna a již po tři měsíce je patrný zlepšující se trend. Za schodek bilance na finančním účtu stojí deficit portfoliových investic. Jednak zahraniční investoři vybírali zisky na rekordně vysokých českých akcií, jednak na domácí investory dopadají nízké úrokové sazby a ty tedy hledají investiční příležitosti v zahraničí.V únoru dosáhly tržní sazby (10Y) dosavadních minim.
   
    Celkově hodnotíme data jako mírně povzbudivá pro českou korunu, a to díky oživení v FDI. Agresivní posilování na základě těchto dat však čekat nelze. Porfoliové toky ukazují, že nízké úrokové sazby korunu znevýhodňují.
   
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz