Obchodní bilance USA skončila loni 617,7 mld. USD v mínusu

Obchodní bilance skončila v prosinci v deficitu 56,4 mld. USD, trh čekal deficit 57,0 mld. USD (Reuters, Bloomberg). V listopadu byla obchodní bilance USA v rekordním deficitu 59,3 mld. USD (revize z 60,3 mld. USD). Export v prosinci vzrostl o 3,2% m/m, import se zvýšil o 0,1% m/m. V roce 2004 dosáhl deficit obchodní bilance 617,7 mld. USD, což činní 5,3% HDP (v roce 2003 4,5%) Výsledky jsou přes meziměsíční zlepšení stále velmi špatné. Prosincový deficit obchodní bilance je druhým nejvyšším v historii. Prosincové výsledky jsou z dlouhodobého pohledu spíše korekcí, v říjnu a listopadu import silně rostl a export klesl. Růst importu je dlouhodobě velmi silný, výrazně překonává růst exportu. Import silně roste kvůli pokračujícímu robustnímu ek. růstu, výrazně k růstu dovozu přispívá i drahá ropa. Naopak růst hlavních obchodních partnerů a tím i exportu je nevýrazný. Oslabení efektivního kursu dolaru z posledních let se do výsledků zahraničního obchodu příliš neprojevilo. Problémem zůstává nadhodnocený dolar vůči měnám asijských zemí, s nimiž mají Spojené státy největší deficity obchodní výměny. Šéf Fedu Greenspan sice v posledním vystoupení z minulého týdne sice naznačil stabilizaci, případně snížení deficitu obchodní bilance, výsledky tomu ale moc neodpovídají. Předpokládáme, že ani tento rok se špatný trend moc nezlepší. Restriktivnější fiskální a monetární politika přinesou stabilizaci nerovnováhu zahraničního obchodu nejdříve v příštím roce. Data byla lepší než tržní odhady, proto ceny akcií vzrostly (pomohly také lepší týdenní výsledky trhu práce), devizový trh reagoval nejprve smíšeně, poté ale dolar začal výrazně oslabovat až na 1,288 USD/EUR. Dlouhodobě však jsou výsledky velmi deficitní obchodní bilance USA pro finanční trhy nepříznivé. Data jsou spolu s výsledky trhu práce potvrzením pokračování zvyšování úr. sazeb

AUTOR: Josef Kvarda