Obchodní bilance skončila v prosinci v
deficitu 56,4 mld.
USD, trh čekal
deficit 57,0 mld.
USD (Reuters, Bloomberg). V listopadu byla obchodní bilance USA v rekordním
deficitu 59,3 mld.
USD (revize z 60,3 mld.
USD). Export v prosinci vzrostl o 3,2% m/m, import se zvýšil o 0,1% m/m. V roce 2004 dosáhl
deficit obchodní bilance 617,7 mld.
USD, což činní 5,3%
HDP (v roce 2003 4,5%) Výsledky jsou přes meziměsíční zlepšení stále velmi špatné. Prosincový
deficit obchodní bilance je druhým nejvyšším v historii. Prosincové výsledky jsou z dlouhodobého pohledu spíše korekcí, v říjnu a listopadu import silně rostl a export klesl. Růst importu je dlouhodobě velmi silný, výrazně překonává růst exportu. Import silně roste kvůli pokračujícímu robustnímu ek. růstu, výrazně k růstu dovozu přispívá i drahá
ropa. Naopak růst hlavních obchodních partnerů a tím i exportu je nevýrazný. Oslabení efektivního kursu
dolaru z posledních let se do výsledků
zahraničního obchodu příliš neprojevilo. Problémem zůstává nadhodnocený
dolar vůči měnám asijských zemí, s nimiž mají Spojené státy největší
deficity obchodní výměny. Šéf
Fedu Greenspan sice v posledním vystoupení z minulého týdne sice naznačil stabilizaci, případně snížení
deficitu obchodní bilance, výsledky tomu ale moc neodpovídají. Předpokládáme, že ani tento rok se špatný trend moc nezlepší. Restriktivnější fiskální a monetární politika přinesou stabilizaci nerovnováhu
zahraničního obchodu nejdříve v příštím roce. Data byla lepší než tržní odhady, proto ceny
akcií vzrostly (pomohly také lepší týdenní výsledky
trhu práce),
devizový trh reagoval nejprve smíšeně, poté ale
dolar začal výrazně oslabovat až na 1,288
USD/EUR. Dlouhodobě však jsou výsledky velmi deficitní obchodní bilance USA pro finanční trhy nepříznivé. Data jsou spolu s výsledky
trhu práce potvrzením pokračování zvyšování úr. sazeb
AUTOR: Josef Kvarda