ČNB dnes může akcentovat rizika nižší inflace a růstu v reakci na silnou korunu

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      Centrální bankéři budou při dnešní prezentaci svých postojů čelit dilematu. Buď jako v minulosti zaměří svou pozornost na prezentování poměrně optimistické makroekonomické prognózy. Prognóza podmíněná slabším než aktuálním měnovým kurzem počítá s dynamickým růstem HDP nad 4%, zavírající se mezerou výstupu a s trajektorií rostoucích úrokových sazeb. Alternativou k tomuto vystoupení může být akcentování rizika zpomalení ekonomiky v reakci na silnější kurz koruny. To může být doprovozeno konstatováním, že centrální banka může použít oba dva nástroje, tj. intervence i nastavení úrokových sazeb k zabránění neopodstatnělého posílení měnového kurzu. Takováto slova by dále podpořila tendenci vyklesávání výnosů i když asi pouze dočasně. Křivka v tuto chvíli však předpokládá pouze jedno zvýšení sazeb v roce 2005 a to na přelomu Q3/Q4 a 3,25% ke konci roku 2006.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.