Index Ifo SRN v listopadu klesl na 94,1 z 95,3 v říjnu, my jsme čekali menší pokles indexu na 94,5, trh čekal pokles
indexu Ifo na 94,7 (Reuters) resp na 94,8 (Bloomberg);
index Ifo je tak nejníže od podzimu minulého
roku; oslabilo hodnocení současné situace na 93,8 z 94,7 v listopadu cca půlroční
minimum) i očekávání
firem, když příslušný index klesl na 94,3 z 95,9 v říjnu (několikaleté
minimum). Podle institutu se zhošilo firemní
klima v sektoru
průmyslu, velkoobchodu a
maloobchodu. Institu k výsledkům uvedl, že firemní
klima je postiženo silnějším eurem a vysokými cenami ropyEkonom Ifa Gernot Nerb k výsledkům řekl, že postupné
ek. oživení pokračuje ale neakceleruje. Nerb také řekl, že posílení
eura k
dolaru představuje postupné nebezpečí pro
německou ekonomiku.
ECB by podle Nerba měla trhům říct, že nehodlá tolerova jakýkoliv
devizový kurs. Podle
prezidenta institutu
Ifo Hanse-Wernera Sinna není potřeba, aby
ECB nyní nasměrovala kormidlo monetární
politiky ke snižování úr.
sazeb." Není zde jen
Německo,
Francii a jiným ekonomikám se daří lépe," řekl Sinn s tím, že současná monetární
politika byla přiměřená. S ohledem na zvyšování úr.
sazeb v
USA je současná monetární
politika ECB v pořádku.
Výsledky potvrzují slabší výkonnost
ekonomiky v důsledku nejistot ve
světové ekonomice kvůli drahé
ropě a také kvůli silnému
euru. To potvrdilo i výrazné zpomalení růstu
ekonomiky. Vzhledem k očekávanému pokračování silného
ek. růstu v
USA lze čekat, že malý růst
ekonomiky SRN/
Eurozóny bude pokračovat do konce
roku a v příštím
roce, jeho zrychlení nelze čekat dříve než ve druhém pololetí příštího
roku. Očekáváme, že růst
ekonomiky SRN dosáhne letos 1,4% resp 1,2% (po vyloučení kalendářního efektu), růst
HDP Eurozóny by měl letos dosáhnout 1,6%.
Data jsou příznivá pro trh
dluhopisů a nepříznivá pro trh
akcií, reakce finančního trhu byla mírné posílení cen
akcií (index
DAX německé burzy vzrostl o 0,2%),
euro mírně posílilo na 1,319;
Data potvrzují naše očekávání, že
ECB letos ani v první polovině příštího
roku své hlavní úr.
sazby měnit nebude, stále počítáme s jejich zvýšením ve druhém pololetí příštího
roku o 50bps
AUTOR: Josef Kvarda