Dan Karpíšek (Komerční banka)
Dluhopisy  |  24.11.2004 16:32:03

České dluhopisy pokračují ve spanilé jízdě


Komentář
Investiční bankovnictví KB




      Spanilá jízda českého dluhopisového trhu pokračovala i dnes. Výnosy klesly o 4-3bp a křivka nepatrně zvýšila svůj sklon. CZK-EUR spready se opět mírně snížily, když evropské benchmarky již dnes nebyly schopny těžit z posílení EUR/USD nad 1,3150. K ziskům dluhopisů pomohla i aukce CZGB 3.95/2007. Nabízený objem CZK 3mld byl téměř 4x přeupsán.

      

       Za klesajícími CZK-EUR spready je kromě silnější koruny a pausou v cyklu zvyšování sazeb (nízké ceny potravin) pravděpodobně i nízká likvidita trhu. Pro mnoho obchodníků nebyl letošní rok příznivý a měsíc před vánocemi tak mnoho z nich již nechce budovat nové pozice. Zájem koupit si bondy nebo prodat swapy pak vyvolává větší pohyb křivky.

      

       CZK-EUR IRS na 3Y spread se zúžil na 63bp a diferenciál REPO sazeb je pouze 13bp nižší. V horizontu několika měsíců by měl být spread vyšší. Vzhledem ke klesající inflaci v dalších měsících, silné koruně a blížícímu se konci roku se málokdo chce proti postavit trendu posledních dní. CZK-EUR spready na krátkém konci jsou však nízké a pro ty kteří chtějí mít dlouhou pozici doporučujeme spíše německý Bund než CZGB.

      

       Zítřejší zasedání centrální banky může přinést spíše dovish úrokové komentáře. Předpokládáme, že centrální banka poukáže na silnější korunu a riziko zpomalení v Evropě. Změna předpokladu růstu v Evropě by odsunula zavření output gapu. Pro trhy nečekáme výraznější impuls.

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář


Přečtěte si také:

24.10.201610.h - BCPP pokračuje ve spanilé jízdě Patria (Patria Finance)
07.01.2015Ropa pokračuje ve spanilé jízdě na jih Colosseum a.s. (Colosseum a.s.)
04.04.2014Maďarský forint pokračuje ve spanilé jízdě Investiční bankovnictví (Komerční banka)
19.02.2014Zemní plyn pokračoval ve spanilé jízdě Colosseum a.s. (Colosseum a.s.)



Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688