Růst americké ekonomiky zůstal i na konci loňského roku slušný (Ranní zpráva z finančního trhu)

Událostí dnešního dne je zveřejnění předběžného odhadu amerického HDP za Q4 22. Očekáváme, že tamní ekonomika pokračovala v relativně svižném růstu mezičtvrtletním anualizovaným tempem o 2,6 %. Z hlediska struktury by k tomu měla přispět hlavně spotřeba domácností. Zveřejněny budou také prosincové objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, které by po listopadovém propadu měly meziměsíčně opět vzrůst. Důvodem by mělo být oživení poptávky po dopravních letadlech. Včera jsme zveřejnili naše nové Ekonomické výhledy, které obsahují aktualizovanou makroekonomickou prognózu: https://bit.ly/CEOQ123cj.

HDP v USA vzrostl v anualizovaném vyjádření o 2,6 % q/q

Americká ekonomika podle našeho odhadu v posledním loňském čtvrtletí vzrostla v mezičtvrtletním anualizovaném vyjádření o 2,6 %. To je zároveň i tržní konsensus. Oproti třetímu čtvrtletí by sice šlo o mírné zpomalení růstové dynamiky, která by i tak, především s ohledem na v minulosti často zmiňované černé scénáře globální recese, byla relativně vysoká. Hlavním důvodem by měla být nadále silná spotřeba domácností, která podle nás rostla stejným tempem jako celá ekonomika (v reálném vyjádření o 2,6 % q/q anualizovaně). Mezičtvrtletně vyšší by měly být i investice firem. V meziročním vyjádření pak očekáváme růst HDP o 0,8 %, což je rychlejší tempo, než americká centrální banka předpovídala v prosinci (+0,5 %) a mnohem rychlejší než 0,2% růst, který Fed predikoval loni v září. Na následujícím zasedání americké centrální banky, jehož výsledek se dozvíme 1. února, čekáme zvýšení úrokových sazeb o 25 bb.

Očekávání německých podnikatelů se opět zlepšila

Důvěra německých podnikatelů v lednu čtvrtý měsíc v řadě rostla. Souhrnný ukazatel IFO se zvýšil z 88,6 b. na 90,2 b., což bylo v podstatě v souladu s tržním konsensem (90,3 b.). Nacházel se tak zhruba na úrovni června či července loňského roku. Zatímco hodnocení současné hospodářské situace se meziměsíčně nepatrně zhoršilo a zaostalo za odhady, očekávání podnikatelů pro následujícího půl roku se zlepšila oproti očekávání více. Podnikatelé v německém zpracovatelském průmyslu si sice nadále stěžují na klesající počet objednávek, který ale i přesto zůstává podle jejich hodnocení vysoký. Podnikatelé v tomto odvětví zároveň očekávají pro další měsíce růst průmyslové produkce. Výsledky lednového průzkumu IFO tak zapadají do globálního obrázku snižující se ekonomické nejistoty a zlepšujícího se výhledu pro ekonomický růst, a to v souladu s výrazným snížením cen energetických komodit na velkoobchodních trzích a pravděpodobným počátkem dezinflačního trendu. Pozitivní vliv na průmysl bude nadále mít významné odeznívání problémů s dodávkami výrobních vstupů. Německá ekonomika se podle všeho loni vyhnula recesi a letos očekáváme její mírný růst v průměru o zhruba půl procenta.

Člen bankovní rady ČNB Oldřich Dědek v rozhovoru pro FXstreet.cz pouze zopakoval, že současná úroveň úrokových sazeb je podle jeho názoru dostatečná ke zkrocení inflace. Podle Dědka totiž dostatečně přispívá k tlumení domácích poptávkových tlaků, což jak říká, dokládá klesající reálná spotřeba domácností či propad hypotečního trhu, a další zvýšení sazeb by podle něj již „mohlo zanechat viditelnější negativní dopady.“ Toto prohlášení je plně v souladu se zbytkem holubičí většiny bankovní rady. Podle naší prognózy zůstanou tuzemské úrokové sazby beze změny do srpna letošního roku a poté čekáme jejich postupný pokles.

Česká koruna po krátké pauze včera opět mírně posílila. Zpevnila o přibližně půl procenta k hranici 23,80 CZK/EUR. O něco méně pak posílil i maďarský forint, naproti tomu kurz polského zlotého zůstal zhruba beze změny. Americký dolar nejprve vůči společné evropské měně posiloval, americké obchodování však nakonec uzavíral slabší.