Zpomalení ekonomiky je cílem Fedu a bezesporu přijde. Období jednoduchých investic skončilo, varuje Ben Powell z BlackRock
Fed možná „aktivně nechce“, aby americké akcie rostly, protože to uvolňuje finanční podmínky, zatímco centrální banka chce jejich utažení. Pokud by tak akciové trhy měly pokračovat v růstu, Fed by to mohlo vést k razantnějšímu zvedání sazeb. Pro Bloomberg to uvedl Ben Powell z BlackRock Investment Institute.
Stratég míní, že nyní se ekonomika nachází ve specifickém období „mezi bleskem a hromem“. Bleskem tu je monetární utažení, ke kterému již nějakou dobu dochází, a to nejen ve Spojených státech. Hromem, který zatím nezazněl, je pak oslabení hospodářské aktivity, které je výsledkem monetární kontrakce.
Podle stratéga doposud, zjednodušeně řečeno, fungoval býčí přístup se zapáčenými dlouhými pozicemi a nákupy v době, kdy si trhy procházely korekcí. Toto období ale skončilo. Za příklad výrazné změny pak expert uvedl trh s vládními dluhopisy vyspělých zemí. U něj totiž čeká, že výnosy půjdou ještě výš, a ceny tudíž ještě níž. K hluboké změně pak došlo i v ekonomice, protože nyní hraje významnou roli i nabídka.
Před pandemií měly centrální banky podle Powella relativně jednoduchou práci, protože se zaměřovaly téměř výhradně na agregátní poptávku. Nyní hrají velkou roli i nabídkové faktory a problémy ve výrobních vertikálách. Podle experta to povede k dlouhodobějším inflačním tlakům a pro centrální banky bude složitější snížit inflaci ke svému cíli. Debatovat se tak bude v budoucnu i o tom, jaké jsou přínosy dalšího zvyšování nezaměstnanosti s cílem snižování inflačních tlaků.
Na trzích se hovoří o „dvou otočkách“. První z nich je ta v monetární politice americké centrální banky. Zde BlackRock nevěří, že by k ní mělo v dohledné době dojít. Druhý obrat se týká restrikcí uplatňovaných v Číně v souvislosti s pandemií. Tato otočka již podle experta začíná probíhat a „vypadá to, že Čína se pohybuje k větší otevřenosti ekonomiky“. S tím souvisí „relativní preference“, kterou má nyní BlackRock vůči asijským akciovým trhům ve srovnání s těmi americkými a evropskými.
Zdroj: Bloomberg
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Okomentovat na facebooku
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz