Ropa na houpačce: kam se vydá příště?
Severomořská ropa Brent má za sebou výjimečně povedenou první polovinu roku, ve které přidala k dobru více než 50 % a vystoupala na dvou a půl letá maxima. V posledních dvou týdnech se však ropa dostala pod tlak a její cena se vrátila zpět k hranici 70 USD/barel. Jaké jsou aktuální vyhlídky na ropný trh?
V krátkodobém horizontu je možné, že cena ropy zůstane volatilní a ve vleku obav z šíření delta varianty koronaviru. Ta totiž ohrožuje probíhající oživení globální ropné poptávky, která se stále ještě zcela nevzpamatovala z prvního korona-šoku na počátku roku 2020. Na druhou stranu, s ohledem na rostoucí proočkovanost hlavních ekonomik zůstává scénář negativního šoku do poptávky stále spíše negativním rizikem. Nakonec, dostupná vysokofrekvenční data naznačují, že oživení spotřeby ropných paliv pokračuje svižně a celkový obrázek poptávkové strany je tak příznivější, než naznačují převládající obavy z šíření delta varianty. Na nabídkové straně trhu pak vývoj vyloženě nahrává vyšším cenám ropy. OPEC+ se po zdlouhavém vyjednávání dohodl na navýšení produkce, čímž byl odvrácen „nukleární“ scénář v podobě rozpadu aliance a potenciální cenové války. Kompromisní dohoda na růstu těžby v rozsahu 400 tis. barelů denně každý měsíc do konce roku pak dle našich odhadů sníží bezprostřední napětí na trhu, nicméně tržní bilance zůstane i nadále v pohodlném deficitu. Zásluhu na tom budou mít také američtí producenti břidlicové ropy, kteří zůstávají extrémně zdrženliví a ani vysoké ceny ropy pro ně nejsou pobídkou pro otevření kohoutků.
Shrnuto, podtrženo, výprodej tohoto týdne vnímáme jako krátkodobou záležitost ovlivněnou primárně obavami z šíření delta varianty. Rizika spojená s pandemií přetrvávají a nelze je brát na lehkou váhu, nicméně fundamentální výhled zůstává velmi příznivý, což je z našeho pohledu klíčové pro další vývoj cen ropy. Z tohoto důvodu věříme, že se ropa v průběhu léta vrátí zpět do blízkosti 80 USD/barel, třebaže nejbližší týdny mohou přinést zvýšenou rozkolísanost oběma směry.
Poslední zprávy z rubriky Komodity:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz