Akcia týždňa: Netflix (22.04.2021)

Cena akcií Netflixu (NFLX.US) sa v stredu počas obchodovania na Wall Street prepadla o viac ako 7%. Prudký pokles smerom nadol možno pripísať hospodárskym výsledkom za 1. štvrťrok 2021, ktoré boli zverejnené po utorňajšom ukončení obchodovania, pričom trhy tieto výsledky považovali za sklamanie. Bolo to však naozaj také zlé? Pozrime sa bližšie.

Rast predplatiteľov klesá

Netflix vykázal medziročný nárast výnosov v prvom štvrťroku o 24,2% na 7,163 miliárd dolárov, čo je výsledok mierne vyšší, ako sa očakávalo, 7,136 miliárd dolárov. Čistý príjem vyskočil zo 709,1 milióna dolárov v prvom štvrťroku 2020 na 1,706 miliardy dolárov v prvom štvrťroku 2021 (očakávané 1,35 miliárd dolárov). Výsledkom bolo, že zisk na akciu vyskočil z 1,57 USD na 3,75 USD (predpoklad 2,98 USD).

Sumárne zhrnuté, finančné výsledky za 1. štvrťrok 2021 boli oveľa lepšie, ako trh očakával. Prečo však akcie Netflixu klesli? Spoločnosť nedokázala vykázať očakávaný nárast predplatiteľov. Netflix zaznamenal v prvom štvrťroku 2021 čistý nárast o 3,98 milióna predplatiteľov v porovnaní s vlastným očakávaním vo výške 6 miliónov. Aj keď veľká chyba v porovnaní s odhadmi trhu nikdy nie je želaná vec, situácia je ešte horšia, keď spoločnosť nedokáže splniť vlastné odhady. Zdá sa, že vedenie sa poučilo a vydalo veľmi konzervatívnu predpoveď pre Q2 2021 - čistý prírastok 1 milión predplatiteľov. Ak by sa to potvrdilo, znamenalo by to najmenší prírastok od Q3 2014, keď bol rast predplatiteľov negatívny.

Na začiatku roku 2021 sa rast počtu predplatiteľov služby Netflix výrazne spomalil. Spoločnosť zaznamenala v 1. štvrťroku 2021 čistý prírastok 3,98 milióna predplatiteľov v porovnaní s vlastným odhadom vo výške 6 miliónov. Zdroj: Bloomberg, XTB

Je to naozaj také zlé?

Rast predplatiteľov sa výrazne spomalil, ale investori by mali mať na pamäti, že v roku 2020 raketovo vzrástol. Ľudia počas lockdownu trávili viac času doma a ukázalo sa, že to bol hlavný impulz pre Netflix. Pretože sa obmedzenia koronavírusu rušia alebo už nie sú také prísne ako predtým, nemalo by byť prekvapením, že ľudia majú menej času na sledovanie filmov alebo seriálov. Údaje o predplatiteľoch boli sklamaním, pretože vedenie stanovilo očakávania vysoko, ale nedá sa povedať, že čísla sú úplne zlé. Nakoniec, Netflix mal na konci 1. štvrťroku 2021 rekordných 207,6 milióna predplatiteľov, čo je o 24% viac v porovnaní s predpandemickým koncom 4. štvrťroka 2019. Okrem toho sa očakáva, že čistá zmena predplatiteľa zostane v súčasnom štvrťroku pozitívna.

Ďalším bodom, ktorý je potrebné poznamenať je, že zatiaľ čo zrušenie blokovacích opatrení spomalilo rast používateľov, zrýchlilo sa aj tempo výroby nových filmov a seriálov. Nové filmy preto môžu pomôcť udržať si predplatiteľov a prilákať nových.

Veľký medvedí cenový rozdiel pri zahájení včerajšieho obchodovania na Wall Street vyzerá znepokojujúco. Akcie Netflixu sa však dokázali udržať nad hranicou 500 dolárov, ktorá slúžila ako podpora v druhej polovici marca. Spodnú hranicu štruktúry Overbalance nájdete o niečo nižšiu na hladine 486 USD. Teoreticky, pokiaľ cena zostane nad hladinou 486 dolárov, trend bude pokračovať. Zdroj: xStation5