Patria (Patria Finance)
Investice  |  04.09.2020 11:51:21

Chien: Ne každému svědčí 2% inflační cíl

Během posledních třiceti let začala řada centrálních bank oficiálně používat inflační cíl. Tím je často inflace ve výši 2 %. Platí to například o Spojených státech, eurozóně, Japonsku či Británii. Ekonomové YiLi Chien a Julie Bennett tvrdí, že tato úroveň byla vybrána proto, aby se zabránilo nákladům spojeným s vyšší inflací. A také ještě vyšším nákladům, které může vyvolávat deflace. Jenže se ukazuje, že uvedená 2 % nemusí být optimem pro každou zemi.

Ekonomové poukazují v první řadě na to, že v posledních letech se v řadě zemí nedaří inflačního cíle dosahovat a inflace se pohybuje pod ním. A mnohdy výrazně. Analýza dat pak ukazuje, že mimo Japonska k inflaci nejvíce přispívají ceny bydlení, vodné a stočné, ceny elektřiny, plynu a dalších paliv. V případě Japonska to byly ceny potravin a nealkoholických nápojů.

V USA ceny bydlení konkrétně stojí za 64 % celkové průměrné inflace z let 2012–2019 ve výši 1,56 %. Ve Francii, Německu a Velké Británii to je ale jen 26 %, 29 % a 33 %. A v Japonsku pouze 13 %. Velký význam cen bydlení v USA je podle ekonomů dán jednak tím, jak rychle tyto ceny rostly, ale také tím, jak velkou váhu mají v celkovém indexu spotřebitelských cen. Ta dosahuje 36,7 %, zatímco v Japonsku 19 % a ve Francii 9,8 %.

Velké rozdíly jsou patrné také například u cen v oblasti zdravotní péče. Ta se z pohledu celkové inflace nachází na třetím místě v USA, ale v jiných zemích patří mezi méně významné oblasti. Naopak výdaje na dopravu nemají v USA z hlediska příspěvku k celkové inflaci větší váhu, přesněji řečenu tu panovaly deflační tlaky. Ale v Evropě platí opak. Ekonomové si to vysvětlují tím, že v USA docházelo k poklesu cen paliv u čerpacích stanic a Američané také více používají osobní automobilovou dopravu než lidé v jiných zemích. Což násobí efekt většího poklesu cen paliv.

Podle ekonomů tak pozorujeme „netriviální rozdíly mezi jednotlivými zeměmi v tom, co táhne inflaci“. Mohou k nim přispívat i různé technologie či vládní regulace a ve výsledku je namístě otázka, zda je „standardní 2% inflace tím nejlepším pro všechny vyspělé země“. Ekonomové k tomu dodávají, že i monetární politika by měla být posuzována podle toho, jak působí na jednotlivé složky celkové inflace.

Následující tabulka porovnává celkovou inflaci v USA a v Japonsku a ukazuje, jak jednotlivé složky přispěly k celkovému pohybu cen - v procentních bodech a podílem na celkové inflaci:



Zdroj: St. Louis Fed

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.



Přečtěte si také:

27.10.2023ČEZ: Interview s ministrem financí - odkup ne za každou cenu Research (Česká spořitelna)
08.07.2021ECB stanovila nový inflační cíl na rovná 2% Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)



Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688