Domácnosti dál táhnou ekonomiku (Komentář)
Český HDP byl
revidován ve druhém čtvrtletí mírně vzhůru. Meziroční tempo růstu ekonomiky podle
zpřesněného odhadu činilo 2,8 % oproti předchozímu odhadu 2,7 %. Nicméně z hlediska
mezikvartální dynamiky ke změně nedošlo. Ekonomika roste mezikvartálním tempem
0,7 %. Při malém zjednodušení lze říci, že česká ekonomika od roku 2017 roste
prakticky nezměněným tempem, ale mění se struktura ve prospěch spotřeby domácností,
která je hlavním tahounem. Domácnostem rostly ve druhém čtvrtletí příjmy ve
srovnání s prvním čtvrtletím tempem 1,2 %, přičemž reálná spotřeba rostla
ještě trochu rychleji tempem 1,5 %. Od počátku roku se tak mírně snižuje míra
úspor domácností (po sezónním očištění).
Čekáme, že míra nezaměstnanosti se bude pomalu zvyšovat a tempo
růstu mezd sice zvolna, ale přece jen zpomalí. Dynamika růstu spotřeby domácností tak zpomalovat. Investiční aktivita
firem zůstane oslabená a průmysl se bude potýkat se slabší poptávkou ze
zahraničí. O zhoršování pozice firem svědčí další snížení míry ziskovosti
firem. Ta ve druhém čtvrtletí činila 46,3 %, před rokem byla 46,9 %.
Za celý letošní rok
očekáváme růst HDP na úrovni 2,7 %. Hlavním tahounem bude spotřeba
domácností, jejíž příspěvky k růstu ovšem budou pomalu slábnout. Investice v
letošním roce své tempo mírně zvolní, čisté exporty budou domácí ekonomiku ve
druhé polovině roku brzdit. V příštím
roce čekáme zpomalení ekonomiky ČR na 2,1 %. Domácí ekonomika sice stále
roste lehce nad svým potenciálem, ale na obzoru zůstává výrazné riziko jejího
zpomalení a to i bez dalšího utažení měnové politiky. Od ČNB tak pro horizont
jednoho roku nadále nečekáme žádnou změnu úrokových sazeb, ačkoliv růst spotřeby
bude pro některé členy ČNB důvod pro hlasování ve prospěch růstu úrokových
sazeb. Česká koruna na dnes zveřejněná data významně nereaguje.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz