Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Měny-forex  |  27.09.2019 10:18:47

Vyschlý pramen dolarové likvidity (Ozvěny trhu)

V běžných časech se o dění na peněžním trhu v médiích příliš nedočtete, a to ani v USA, kde hraje daleko zásadnější roli než v kontinentální Evropě nebo v České republice. I proto trhy překvapila nedávná zpráva o skokovém nárůstu krátkodobých úrokových sazeb na tomto trhu v USA. Ty jsou odvozeny od základní úrokové sazby americké centrální banky a v době klidu se pohybují v centrální bankou stanoveném pásmu. Nicméně v situaci, kdy se na trhu objeví příliš subjektů s nedostatkem finančních prostředků, roste poptávka po úvěrech a úrokové sazby rostou. Pokud je situace opravdu dramatická, dostane se tržní úroková sazba z daného pásma, což je signál pro ostatní hráče, že se děje na finančních trzích něco špatného, a pro centrální banku důvod k akci.

Peněžní trh a repo operace slouží jako alternativa pro finanční domy k ukládání přebytečných peněz u centrální banky ve velmi krátkém časovém horizontu. Pokud se jim ale zdá nabízený úrok nízký, mohou dané prostředky půjčit s vyšším ziskem jiné bance, která je v opačné pozici, ale také s vyšším rizikem. Toto riziko je však minimalizováno poskytnutými zárukami úvěrované banky, která poskytne cenný papír v podobě pokladniční poukázky americké vlády jako zajištění v případě neschopnosti úvěr splatit.

Ještě do nedávna tento systém běžel hladce a nikoho nenapadlo, že by zrovna zde mohl nastat nějaký problém. Jak by také mohlo po letech nákupů cenných papírů v rámci tzv. kvantitativního uvolňování americkým Fedem, který napumpoval do finančního systému několik bilionů dolarů a banky se topily v přebytečné likviditě. Od té doby však americká centrální banka ukončila kvantitativní uvolňování a naopak začala peníze z trhu stahovat. K tomu se v minulém týdnu přidala nešťastná shoda událostí. Polovina září je v USA nejzazší termín placení korporátní daně, což nutí americké firmy stahovat své peníze z účtů bank, které právě tyto prostředky poskytují dalším bankám na peněžním trhu. Navíc ve stejný den proběhla médii zpráva o útoku na ropné rafinérie v Saúdské Arábii a hrozba výrazného zdražení ropy. Většina investorů tak vyčkávala na reakci trhu a raději se vyhýbala rizikovějším operacím. A aby toho nebylo málo, ve stejných dnech probíhalo vypořádání velkého objemu amerických státních dluhopisů, na jejichž nákup museli investoři stáhnout své peníze z účtu bank a převést je na účty Fedu jakožto banky státu.

Výsledkem této řady událostí bylo vyschnutí pramene likvidity na americkém peněžním trhu a nutnost centrální banky podpořit tento trh dodatečnými úvěry, což se stalo poprvé od krizového roku 2008. Naštěstí incident nevyvolal hlubší paniku finančních trhů nebo větší krizi likvidity. Tato situace však nabízí cennou lekci. I přes všechnu regulaci, která byla od krize zavedena, a přes všechny nové peníze, které byly na trh dodány, se může rok 2008, kdy bankám došly rezervy, lehce opakovat. I přes všechnu snahu posledních let tomu zabránit zůstávají finanční trhy křehké a nešťastná shoda náhod může vést ke katastrofě.

Autor: František Táborský

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

St 12:48  USDJPY (27.03.2024) (Graf dne) X-Trade Brokers (XTB)
St 11:29  USD/CAD se pomalu dostává do rostoucího trendu InstaForex (InstaForex)
St 11:02  EUR/CHF vzrostlo o více jak 6 % od začátku roku InstaForex (InstaForex)
St 10:39  Philip Morris ČR: 2023: Výsledky ve shodě s našimi odhady, dividenda 1 220 CZK -... Investiční bankovnictví (Komerční banka)

Přečtěte si také:

14.01.2021Před trhy stojí další výzvy (Ozvěny trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
23.07.2020Virus to nevzdává, trhy dál věří (Ozvěny trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
08.11.2019Optimističtější výsledková sezóna trhům pomáhá (Ozvěny trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
03.10.2019Pražský akciový trh má co nabídnout (Ozvěny trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688