Globální nárůst obav v zahraničí oslabuje regionální měny (Ranní zpráva z finančního trhu)

Horší data v Evropě a Číně a inverze výnosové křivky USA opětovně zvyšují globální averzi vůči riziku. Předstihové indikátory v USA pravděpodobně vykáží pokles aktivity v oblasti NY a Filadelfie. Guvernér Rusnok čeká stabilitu úrokových sazeb v následujících kvartálech. Česká ekonomika udržela mezikvartální růst, ale korunu ovlivňuje negativně vnější prostředí.

Fed indexy budou indikovat zpomalení aktivity

Dnes bude zveřejněna řada dat především z USA. Ta budou posuzována v kontextu současných obav ohledně vývoje ekonomiky v příštích kvartálech. A zatímco v případě vývoje průmyslu a maloobchodu za červenec lze čekat mírné meziměsíční nárůsty, od Fed indexů aktivity v oblastech Filadelfie a New Yorku analytici v srpnu počítají s citelným poklesem. Hlavním tématem na finančním trhu včerejška byla prohlubující se inverze výnosové křivky v USA. A toto téma pravděpodobně nezmizí ani dnes. Výnosy desetiletých vládních dluhopisů USA včera klesly pod úroveň výnosů dvouletých vládních dluhopisů a aktuálně se nacházejí poblíž úrovně 1,56 %. Připomeňme, že americké výnosová křivka je v segmentu 3 měsíce – 10 let invertovaná už téměř půl roku. A s tím, jak se inverze prohlubuje, narůstá obava, že stejně jako mnohokrát v historii bude následovat recese americké ekonomiky. Relevantní námitkou je fakt, že výnosová křivka je výrazně deformována měnovou politikou a předchozím kvantitativním uvolňováním. Nicméně inverze ve splatnostech 2–10 let je dalším psychologickým milníkem, který pravděpodobnost recese v horizontu 18ti měsíců navyšuje. S recesí v USA v příštím roce počítá i naše prognóza.

Pomalý růst eurozóny potvrzen

Ekonomika eurozóny v souladu s předběžným odhadem i očekáváním analytiků vykázala ve druhém čtvrtletí růst tempem 0,2 % q/q a 1,1 % y/y. Růst tedy zůstává pomalý, přičemž ekonomika Německa již ve druhém čtvrtletí oproti začátku roku klesla o 0,1 %. To se sice čekalo, nicméně takový výsledek i tak podpořil současné obavy z vývoje hlavních světových ekonomik.

Solidní růst HDP v ČR v Q2 bez zájmu trhu

Guvernér ČNB Jiří Rusnok včera v České televizi uvedl, že není důvod spěchat se sazbami jakýmkoliv směrem. To není nic nového. Od ČNB čekáme nyní delší období beze změny sazeb. Nicméně peněžní trh pod vlivem vývoje v zahraničí v horizontu jednoho roku započítává více než trojí 25-ti bodové snížení klíčové sazby ČNB, což je už opravdu hodně, ale vliv globálního vývoje je silný a brzy zřejmě nepoleví.

Ačkoliv včera zveřejněná data v regionu nevyzněla zle, český HDP mírně překonal odhady a udržel své mezikvartální tempo ze začátku roku (blíže viz včerejší komentář zde http://bit.ly/2MiQbO8), regionální měny včera oslabovaly. Česká koruna oslabila přes hladinu 25,88 CZK/EUR a ruku v ruce s tím klesaly i tržní úrokové sazby implikující rostoucí spekulace trhu na budoucí pokles úrokových sazeb ČNB. Středoevropským měnám neprospíval všeobecný nárůst globální averze vůči riziku. 

Autor: Michal Brožka

Zařazenočt 15.08.2019 08:08:00
ZdrojKB - Trading
Origináltrading.kb.cz/CommentsAnalysis/Detail/68c0dc34_globalni_narust_obav_v_zahranici_oslabuje_regionalni_...

Související témata

Práce v zahraničí


Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.