Globální nárůst obav v zahraničí oslabuje regionální měny (Ranní zpráva z finančního trhu)

Horší data v Evropě a Číně a inverze výnosové křivky USA opětovně zvyšují globální averzi vůči riziku. Předstihové indikátory v USA pravděpodobně vykáží pokles aktivity v oblasti NY a Filadelfie. Guvernér Rusnok čeká stabilitu úrokových sazeb v následujících kvartálech. Česká ekonomika udržela mezikvartální růst, ale korunu ovlivňuje negativně vnější prostředí.

Fed indexy budou indikovat zpomalení aktivity

Dnes bude zveřejněna řada dat především z USA. Ta budou posuzována v kontextu současných obav ohledně vývoje ekonomiky v příštích kvartálech. A zatímco v případě vývoje průmyslu a maloobchodu za červenec lze čekat mírné meziměsíční nárůsty, od Fed indexů aktivity v oblastech Filadelfie a New Yorku analytici v srpnu počítají s citelným poklesem. Hlavním tématem na finančním trhu včerejška byla prohlubující se inverze výnosové křivky v USA. A toto téma pravděpodobně nezmizí ani dnes. Výnosy desetiletých vládních dluhopisů USA včera klesly pod úroveň výnosů dvouletých vládních dluhopisů a aktuálně se nacházejí poblíž úrovně 1,56 %. Připomeňme, že americké výnosová křivka je v segmentu 3 měsíce – 10 let invertovaná už téměř půl roku. A s tím, jak se inverze prohlubuje, narůstá obava, že stejně jako mnohokrát v historii bude následovat recese americké ekonomiky. Relevantní námitkou je fakt, že výnosová křivka je výrazně deformována měnovou politikou a předchozím kvantitativním uvolňováním. Nicméně inverze ve splatnostech 2–10 let je dalším psychologickým milníkem, který pravděpodobnost recese v horizontu 18ti měsíců navyšuje. S recesí v USA v příštím roce počítá i naše prognóza.

Pomalý růst eurozóny potvrzen

Ekonomika eurozóny v souladu s předběžným odhadem i očekáváním analytiků vykázala ve druhém čtvrtletí růst tempem 0,2 % q/q a 1,1 % y/y. Růst tedy zůstává pomalý, přičemž ekonomika Německa již ve druhém čtvrtletí oproti začátku roku klesla o 0,1 %. To se sice čekalo, nicméně takový výsledek i tak podpořil současné obavy z vývoje hlavních světových ekonomik.

Solidní růst HDP v ČR v Q2 bez zájmu trhu

Guvernér ČNB Jiří Rusnok včera v České televizi uvedl, že není důvod spěchat se sazbami jakýmkoliv směrem. To není nic nového. Od ČNB čekáme nyní delší období beze změny sazeb. Nicméně peněžní trh pod vlivem vývoje v zahraničí v horizontu jednoho roku započítává více než trojí 25-ti bodové snížení klíčové sazby ČNB, což je už opravdu hodně, ale vliv globálního vývoje je silný a brzy zřejmě nepoleví.

Ačkoliv včera zveřejněná data v regionu nevyzněla zle, český HDP mírně překonal odhady a udržel své mezikvartální tempo ze začátku roku (blíže viz včerejší komentář zde http://bit.ly/2MiQbO8), regionální měny včera oslabovaly. Česká koruna oslabila přes hladinu 25,88 CZK/EUR a ruku v ruce s tím klesaly i tržní úrokové sazby implikující rostoucí spekulace trhu na budoucí pokles úrokových sazeb ČNB. Středoevropským měnám neprospíval všeobecný nárůst globální averze vůči riziku. 

Autor: Michal Brožka

XX čt 15.08.2019 08:08:00 XX čt 15.08.2019 08:08:00
Zařazenočt 15.08.2019 08:08:00
ZdrojKB - Trading
Origináltrading.kb.cz/CommentsAnalysis/Detail/68c0dc34_globalni_narust_obav_v_zahranici_oslabuje_regionalni_...

Související témata

Práce v zahraničí


Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2022

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.