Inflace opět zamířila nahoru (Komentář)

Květnová inflace překvapila meziměsíčním růstem o 0,7 %. V meziročním srovnání se tak dostala na 2,9 %. Jádrové ceny pak ve srovnání s minulým měsícem zrychlily o jednu desetinu na 2,6 %. V meziměsíčním srovnání rostly především ceny zeleniny. Zvedly se ale i ceny dalšího potravinářského zboží a alkoholických nápojů. Pokračoval i růst v oddíle bydlení, voda a energie, pozadu nezůstaly ani ceny v dopravě. Ceny brambor se v meziročním srovnání vyhouply nahoru o 88 %.

V následujících měsících však bude inflace své tempo nicméně zvolňovat. Efekt vyšší statistické základny bude patrný jak u cen pohonných hmot, tak i u jádrové inflace. Ceny pohonných hmot by podle naší prognózy měly v letošním roce v průměru zlevnit o 4,2 % y/y. Zpomalování bude mírnit stabilní meziroční růst regulovaných cen a postupné zvyšování cen potravin. Ceny potravin bude tlačit nahoru špatná loňská úroda obilovin. Celkově však inflace v následujících měsících zamíří směrem dolů. Nad 2 % inflačním cílem ČNB se sice udrží, hodnoty z letošního jara však už neuvidíme.  

Dnešní výsledek v meziročním srovnání předčil o dvě desetiny očekávání trhu i centrální banky. Společně s vyšším mzdovým růstem, tak dnešní statistika zapadá do naší skládanky, že centrální banka v letošním roce přistoupí k ještě  jednomu zvýšení úrokových sazeb, a to ve druhé polovině roku.