Avast (Koupit, 12m cíl = 342 GBp) - Avast opět potěšil silným růstem a poklesem zadlužení (Komentář k výsledkům)

Výsledky: Jak jsme již avizovali v rámci odhadů výsledků, společnost Avast nebude za první a třetí čtvrtletí roku poskytovat detailní přehled hospodaření. K dispozici je pouze velmi zkrácená verze hospodářských výsledků bez detailnějšího vysvětlení hybných faktorů. Naše odhady za první čtvrtletí tohoto roku byly spíše opatrnější. Díky tomu také na všech sledovaných položkách došlo k jejich překonání. Upravené tržby meziročně vzrostly o 6,1 % na 211,8 mil. USD. Ziskovost měřená pomocí upravené EBITDA narostla o 5,4 % na 117,5 mil. USD. Upravená EBITDA marže za první tři měsíce činí 55,5 %.

Doplňující informace: (1) Avast v březnu dobrovolně splatil část dluhu ve výši 200 mil. USD z peněžních prostředků na svých účtech. Díky tomu došlo k poklesu ukazatele zadluženosti (tj. čistý dluh / cash EBITDA) z 2,4násobku na konci roku 2018 na 2,3násobek. (2) Kvůli implementaci IFRS 16, která sjednocuje účetnictví pro finanční a operativní leasingy (dříve v podrozvaze, nově stejně jako finanční leasing je součástí rozvahy), došlo k jednorázovému navýšení dluhu Avastu o 69,6 mil. USD. Bez tohoto efektu by se ukazatel zadluženosti snížil až na 2,2násobek.

Dopad na předpovědi, cílovou cenu akcie a doporučení: Společnosti Avast se podařilo v prvním čtvrtletí dosáhnout velmi solidních výsledků. Díky tomu management věří, že se v oblasti upravených tržeb podaří za celý rok naplnit očekávaný růst ve vyšších jednotkách procent a relativně konstantní úrovně EBITDA marže (bez vlivu IFRS 16). Vzhledem k tomu, že zveřejněné údaje korespondují s našimi očekáváními, ponecháváme cílovou cenu a doporučení Koupit v platnosti.

Očekávané události: Společnost zveřejní své hospodářské výsledky za první polovinu letošního roku ve středu 14. srpna. Navržená dividenda ve výši 8,6 centů neboli přibližně 6,6 pencí musí být nejprve schválena na valné hromadě konané 23. května s očekávanou výplatou v červnu.
Autor: Jiří Kostka

Zařazenočt 18.04.2019 09:04:00
ZdrojKB - Trading
Origináltrading.kb.cz/CommentsAnalysis/Detail/301cbc7c_avast_koupit_12m_cil__342_gbp__avast_opet_potesil_sil...

Související témata



Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.