Přinese rok 2019 globální recesi či naopak uklidnění na trzích?

Modely investiční společnosti Fulcrum ukazují, že globální ekonomika znatelně zpomaluje. Na stránkách Financial Times to tvrdí její šéf a známý ekonom Gavyn Davies s tím, že současný vývoj oživuje vzpomínky na roky 2015 a 2016. Tehdy útlum postihl čínskou ekonomiku, Fed utahoval svou politiku a výsledkem byly vážné obavy z globální deflace. Dobrou zprávou je nyní podle Daviese to, že Fed změnil svou rétoriku. Naznačil totiž, že po prosincovém zvednutí sazeb může přijít přestávka v normalizaci politiky. Čína ale stále zůstává vážným rizikem a modely Fulcrumu ukazují, že tempo růstu jejího hospodářství kleslo na 5,2 %.

„Současný vývoj stále nedosahuje extrému z let 2015 a 2016. Zda se tak nakonec stane, záleží na konečném výsledku rozhovorů o obchodním konfliktu a na stimulační politice nyní implementované v Číně,“ tvrdí Davies. Výsledek americko-čínských jednání z posledního víkendu podle něj neznamená nic víc než jen dočasné příměří. Klíčové problémy, jako je nedostatečná ochrana duševního vlastnictví, stále přetrvávají a „je velmi těžké si představit jejich vyřešení bez toho, aby americká vláda nezvýšila své hrozby“.

Čínská ekonomika „prudce zpomaluje od poloviny roku 2018“, a to zejména v důsledku vládní snahy o snížení zadlužení finančního systému. Tento cíl má evidentně velmi negativní dopad na růst úvěrů a tyto faktory hrají v Číně mnohem důležitější roli než dosavadní obchodní sankce. Vláda už ale další pokles tempa růstu tolerovat nehodlá a tak stimuluje na všech možných frontách – v oblasti monetární i fiskální politiky i v oblasti měnového kurzu. Davies ovšem tvrdí, že současná fiskální stimulace nepřipomíná ty předchozí zaměřené zejména na investice, ale podobá se více stimulacím typickým pro západní ekonomiky. Ty se ale objevují s delším časovým zpožděním a tudíž je třeba mít trpělivost.

Podle Daviese americká ekonomika v roce 2019 téměř jistě zpomalí kvůli utaženějším finančním podmínkám a vyprchávajícímu efektu fiskální stimulace. Růst v Evropě se přibližuje trendu a globální růst by se kvůli popsanému očekávanému vývoji v USA a Evropě měl příští rok snížit asi o čtvrt procentního bodu. Pokud pak Čína poroste ještě pomaleji než o 5,2 %, světová ekonomika se bude v roce 2019 držet hluboko pod trendem a trhy se začnou vážně obávat globální recese.

Jestliže naopak čínská stimulace zabere a více než vyváží dopady možné eskalace obchodního konfliktu, globální růst by se mohl zvednout ze současných utlumených hodnot. Pokud by Čína rostla o 6,5 % (což by se dalo dokonce považovat za stimulační úspěch), globální růst by se dostal nad trend a pravděpodobně by skončilo problematické období na rozvíjejících se trzích. Riziko globální recese by kleslo a rok 2019 by byl „pozdním rokem expanze, ne rokem jejího konce“, tvrdí Davies.

Zdroj: Fulcrum, FT



Zařazenost 05.12.2018 12:12:00
ZdrojPatria
Originálpatria.cz/zpravodajstvi/4001863/prinese-rok-2019-globalni-recesi-ci-naopak-uklidneni-na-trzich.html
KategorieUdálosti

Související témata

Rozpočet příští rok | Recese


Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Důchody

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Podílové fondy

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies