Potraviny překvapily slabším růstem, jádrová inflace se znovu rozjíždí (Komentář)
Cenová hladina v
Česku v říjnu vzrostla meziměsíčně o 0,4 %. Meziroční inflace tak zpomalila ze
zářijových hodnot 2,3 % na 2,2 % . Za zvyšováním cen v září stály jak ceny
některých potravin, které zdražovaly kvůli sezónnosti, tak i kvůli vyšším
jádrovým cenám. Jádrové ceny vzrostly meziměsíčně podle našeho výpočtu o 0,5 %
a jejich meziroční růst tak zrychlil na 2,4 %. Přispěly i rostoucí ceny
pohonných hmot, které následovaly vývoj cen ropy na světových trzích. Ty
vyskočily zejména na přelomu září a října.
Růst spotřebitelských
cen v říjnu zaostává za čerstvou prognózou z dílný ČNB. Ta odhadovala cenový
růst na 2,4 %. Předpokládáme, že rozdíl mezi realitou a prognózou ČNB se ještě rozšíří
po zveřejnění listopadové inflace. I to je jeden z argumentů, proč se
domníváme, že si ČNB dá v prosinci pauzu se zvyšováním úrokových sazeb. Rizikem
zůstává, že bankovní radu přesvědčí rychlé zvyšování jádrových cen. Dlouhodobé
tlaky na zvyšování cen neustupují. Inflace
by měla výrazně zrychlit na přelomu roku, kdy se na ní projeví zdražování
cen energií a efekt nízké statistické základny z loňska. Inflace by se tak v
prvních měsících příštího roku mohla dostat na dosah 3 %. To bude pro ČNB
signál, aby dál pokračovala v utahováním měnové politiky. Domníváme se, že
bankovní rada příští rok třikrát rozhodne o navyšování úrokových sazeb.
V průměru by cenový růst měl příští rok dosáhnout podle
našeho odhadu 2,4 %.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz