ČEZ bude profitovat z růstu cen elektřiny ve střednědobém horizontu. Zisk v r. 2020 26 mld. Kč = +100% k současnosti
Tento měsíc jsme potvrdili doporučení akumulovat na akcie ČEZ. Cílová cena byla zvýšena (632 Kč) díky vysokým očekávaným cenám elektřiny ve střednědobém horizontu. Očekáváme růst ziskovosti ze dna na úrovni 12,3 mld. Kč v roce 2018 na 26,2 mld. Kč v roce 2020. ČEZ bude benefitovat z růstu cen elektřiny (+10% a +24% ve 2019/20e) a z oživení produkce. Rozhodnutí o financování nových jaderných bloků je očekáváno do konce letošního roku. Stále ale bude zbývat deset let do zahájení výstavby a bude tedy čas na případné změny.
Rozhodnutí vlády o způsobu financování nových jaderných bloků je očekáváno do konce letošního roku. Stále ale bude zbývat deset let do vlastního zahájení výstavby a je tedy ještě hodně času na případné změny. Projekt by měl dostat státní podporu (jinak se do něj dodavatelé nepohrnou) a stavba má začít v roce 2028.
Z důvodu možné potřeby snížit před zahájením výstavby zadlužení snižujeme náš odhad dividendového výplatního poměru po roce 2018 ze 100% na 70%. Nízká ziskovost v roce 2018 a snížený výplatní poměr v roce 2019 vedou k očekávanému hrubému dividendovému výnosu 4% (dividenda 23 Kč/akcii). Dlouhodobě ale očekáváme dividendový výnos 6% i při nižším výplatním poměru.
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz