Jak se daří bankovním ETF po zvýšení sazeb ?

Autor: Zuzana Janková

Bankovní akcie a související burzovně obchodované fondy (ETF) nedosahují příliš lichotivých výsledků v tomto roce. SPDR S&P Bank ETF (KBE) je o 4,2 % vyšší, zatímco S&P 500 dosáhl výnosu téměř 7 %.

Nedostatečný stav sektoru finančních služeb se objevuje na pozadí dvou zvýšení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému, navíc se dále očekává další zvýšení sazeb do konce roku 2018.

KBE zahrnuje širší finanční služby, tudíž krom tradičních bank nalezneme v portfoliu také makléřské společnosti, pojišťovací instituce aj. Navíc částka 3,81 miliardy USD fondu je téměř výhradně věnována bankám s malou angažovaností vůči správcům aktiv. Regionální banky, které jsou obvykle pozitivně korelovány s rostoucími úrokovými sazbami, představují 77 % z expozice KBE.

Nadále se očekává, že FED zvýší výpůjční náklady na 2,25 % z původních 2 %. Úrokové náklady, které banky musí platit z vkladů zůstanou téměř nulové, zatímco úrokové sazby, které banky získávají z komerčních a osobních půjček se zvýší.

Urychlení domácího hospodářského růstu je důležitým katalyzátorem pro sektor finančních služeb, zejména pro menší členy skupiny. Podíly společností v KBE jsou stejně vážené, což znamená, že fond není závislý na akciích velkých společností.

Investoři v letošním roce vyvedli z KBE 128,48 milionů USD, nicméně fond zaznamenal příliv ve třetím čtvrtletí ve výši 16,75 milionů USD.