Summary: Mylan výrazně ořezal svůj výhled, E.ON nepřekvapil
Akcie na oznámení odpovídají až překvapivě dobře a po špatném startu nyní ztrácejí jen 3 %.
Albemarle
Jeden z lídrů v globální produkci lithia dal svými výsledky a výhledem opět za pravdu lithiovým býkům. Nebudeme čísla rozebírat do podrobnosti, podíváme se jen na ty nejdůležitější body.
Tržby nabraly 16 % yoy na 850 mil. USD a překonaly konsensus o nějakých 50 mil. USD. Táhlo především lithium, nicméně ani ostatní divize si nevedly špatně a poskytly podporu. EBITDA marže v segmentu lithium meziročně sice klesla na 44,6 % (-260 bps), avšak mezikvartálně došlo již k druhému zlepšení v řadě. Co do samotné EBITDA, konsensus byl překonán ve všech divizích. Čistý zisk na akcii poskočil o 20 % yoy na 1,36 USD (predikce 1,28 USD).
Svůj pohled na trh s lithiem nám management prozradí až na konferenčním hovoru. Prozatím nám musí stačit zlepšený výhled pro rok 2018. EBITDA segmentu lithia by nyní měla růst o 21 až 25 % proti roku 2017 (doteď „těsně nad 20 %“) a druhá polovina roku 2018 by měla být stejná jako první polovina (implikujíc 22% růst v FY18). Hnacím motorem by přitom měly být nejen větší objemy produkce, ale také příznivější výkupní ceny.
Celokorporátní výhled byl také upraven směrem vzhůru a střední hodnoty se momentálně nacházejí nad konsensem víceméně ve všech ohledech (tržby 3,4 v 3,3 mld. USD; EBITDA v linii s konsensem; EPS 5,40 USD v 5,27 USD).
Konferenční hovor s analytiky následně poskytl akciím další vzpruhu. Strach ohledně slabší spotové ceny lithia v Číně management rozptýlil tím, že pro dlouhodobé kontrakty je čínský spot nepodstatný. Po dalších 12 měsíců navíc vidí lithium jako beznadějně vyprodané, převisu nabídky se tedy nebojí. Srdíčka analytiků jistě zahřály i komentáře týkající se konkrétně Albemarle. Provozní marži v lithiové divizi dokáže společnost udržet nad 40 % v tomto i příštím roce. Růst tržeb pak již nebudou hnát ceny, nýbrž objem produkce, což je v kombinaci se stabilními maržemi dvojnásob uklidňující.
Po velice dobrém odpalu se nyní akcie trochu uklidňují a rostou o 6 %.
CVS Health
Nový kvartál, stejná písnička. I tak by se daly shrnout výsledky amerického poskytovatele lékárenských služeb, jenž jen lehounce překonal tržní konsensus. Celkové tržby se vyškrábaly nahoru o 2 % yoy na 46,7 mld. USD a kosmeticky předběhly predikce. Utažení opasků v provozních nákladech přispělo k růstu provozního zisku, čímž se v tomto kvartálu dostáváme na 2,4 mld. USD (+5 % yoy a 2 % nad konsensem). Čistý zisk na akcii se v důsledku daňových úspor a jednorázových položek vyšvihl vzhůru o 26 % yoy na 1,69 USD (konsensus 1,6 USD).
Tržby táhla stejně jako v předešlých výsledcích menší divize lékárenského prodeje léčiv. Rostoucí účty za léky se podepsaly na růstu same-store-sales (prodeje z lékáren otevřených déle než 1 rok) o 6 % yoy, za což můžou děkovat vyšším objemům prodaných léčiv. Lékárenské služby (větší divize) si taktéž drží pořád stejné tempo a přihazují 3 %. Tuto divizi přibržďují stagnující ceny léčiv, jak se na trh tlačí nová levnější generická konkurence.
Výhled na tento rok nedostál žádných úprav a akvizice Aetna (pojišťovna) dle všeho probíhá dle plánu.
Neutrální výsledky pomáhají akcií dosáhnout 5% růstu.
EVROPA:
E.ON (Investiční tipy)
Tuto společnost asi není třeba více představovat, pojďme tedy přímo k věci. Co do provozního zisku E.ON za první pololetí roku naplnil konsensus trhu. Ukazatel EBIT si polepšil o hezkých 10 % yoy na 1,9 mld. EUR především zásluhou divizí Customer Solutions (energetická řešení) a obnovitelných zdrojů, ale také úsporných opatření. První jmenovaná si polepšila o 8 % yoy na 480 mil. EUR díky zavedení vyšších tarifů v Německu. Obnovitelné zdroje se zase těšily z vyšší instalované kapacity, načež si připisují téměř 15 % yoy (+30 mil. EUR). Spolu s úsporami na financování se proto podařilo vytáhnout čistý zisk o 19 % yoy na 1 mil. EUR.
S tím jak se E.ON připravuje na převzetí Innogy pod svá křídla, usilovně uklízí svoji rozvahu a zbavuje se dluhu. Odprodej podílu v Uniper přineslo do pokladny další hotovost, z které se umořila i část dluhu. Objem čistého dluhu je nyní 15,8 mld. EUR (-3,4 mld. EUR yoy), což je nejnižší stav za poslední dekádu.
Výhled na tento rok zůstává nedotčen a drží se predikcí: EBIT 2,8 – 3,0 mld. EUR a čistý zisk 1,3 – 1,5 mld. EUR.
Akcie reagují na neutrální výsledky poklesem o 3 %.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Štěpán Křeček, BHS
Tři měsíce v řadě klesají ceny potravin v České republice nejrychleji ze všech zemí Evropské unie
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz